關(guān)聯(lián)交易型“隧道挖掘”——受益者：控制股東.pdf

1、西南財經(jīng)大學碩士學位論文關(guān)聯(lián)交易型“隧道挖掘”——受益者：控制股東姓名：陶鈺梅申請學位級別：碩士專業(yè)：會計學指導教師：余海宗20071101關(guān)聯(lián)交易塑。隧道挖l?！芤嬲撸嚎刂乒蓶|全文共分為五個部分：第一章緒論部分主要是闡述選題的背景和意義，以及對“隧道挖掘”行為相關(guān)研究傲總體的回顧，是本文的研究基礎(chǔ)。通過對相關(guān)文獻觀點的總結(jié)，從中吸取研究方法和思路，并將某些文獻中的結(jié)論運用于本文。最后總結(jié)了本文的特點和不足之處。第二章揭開關(guān)聯(lián)交易型

2、“隧道行為”的理論面紗，這一部分是全文的理論基礎(chǔ)，是展開分析問題的關(guān)鍵。首先對。關(guān)聯(lián)交易”、“隧道挖掘”、關(guān)聯(lián)交易型“隧道挖掘”和“控制股東”的概念做出簡要界定；然后以納什均衡博弈說明中小股民的監(jiān)督缺失，給了控制股東的“隧道行為”以可乘之機，同時通過“隧道行為”流程圖對其特點進行了相關(guān)總結(jié)；最后，對控制股東進行“隧道行為”的七種形式進行闡述，主要分為業(yè)務(wù)往來型和資產(chǎn)重組型兩大類。第三章關(guān)聯(lián)交易型。隧道挖掘”行為機制與股權(quán)結(jié)構(gòu)，這是文章的

3、關(guān)鍵部分。本部分首先回答了兩個問題：①控制股東為何要進行“隧道挖掘”行為②控制股東為何能進行“隧道挖掘”行為在回答了以上兩個問題后，自然過渡到——通過什么股權(quán)結(jié)構(gòu)會降低由關(guān)聯(lián)交易等隧道效應(yīng)產(chǎn)生的機會成本，從而使控制權(quán)大于所有權(quán)通過分析后作者認為，在較低的所有權(quán)水平上，控股股東的隧道挖掘能力和程度隨股權(quán)比例的提高而增強；但當所有權(quán)比例提高到一定程度后，控制性股東和公司利益將越趨于一致，由關(guān)聯(lián)交易等隧道效應(yīng)產(chǎn)生的機會成本也越大，機會主義資產(chǎn)

4、轉(zhuǎn)移侵占行為和非公允關(guān)聯(lián)交易會減弱，因而控制性股東常通過金字塔結(jié)構(gòu)、交叉持股、二元股份結(jié)構(gòu)及各種股權(quán)結(jié)構(gòu)的綜合運用等手段，使所有權(quán)與控制權(quán)相分離，使其控制權(quán)大大超過所有權(quán)，在增強對非公允關(guān)聯(lián)交易的操控能力的同時，降低非公允關(guān)聯(lián)交易的機會成本。第四章關(guān)聯(lián)交易型“隧道挖掘”行為的理論模型，這是全文的核心部分。首先闡述模型的理論基礎(chǔ)：控股股東普遍存在下形成的控股股東和中小股東間的委托代理關(guān)系及由此產(chǎn)生的委托代理沖突；接著，筆者提出了四個主要假