中國M-,2--GDP高比率與金融風險的關系研究.pdf

1、改革開放以來，中國的M2/GDP比率不斷上升，從1978年的0.31到2007年的1.63，該比率增長如此之快的現象，引起了國內理論界及實際部門的強烈關注。學者們對M2/GDP高比率的成因迄今依然眾說紛紜，莫衷一是，從現有研究來看，學者們主要試圖解決的是以下兩個問題： 第一，M2/GDP比率不斷增長上升的原因是什么? 第二，如此之高的M2/GDP比率是否蘊含著金融風險? 從對這兩個問題的研究歷程來看，國內理論界與

2、實際部門對M，/GDP高比率的態(tài)度，經歷了較大的轉變，他們從20世紀90年代前，對中國市場化與貨幣化表現的基本肯定，轉變?yōu)楫斍皩@一比率過高所隱含的體制問題與金融風險的擔憂。本文通過對M2/GDP高比率與金融風險內在關系的思考，明確地指出這種擔憂絕非杞人憂天。 由于導致中國M2/GDP高比率的原因是多方面的，研究也因此需要從多方面因素出發(fā)，并需要從這些因素與金融風險之間的內在聯(lián)系入手，進一步揭示M2/GDP高比率與金融風險的聯(lián)系

3、機理。本文在通過對以往大量研究文獻，按其風險觀分類梳理的基礎上，指出各種具有代表性觀點中存在的不足和值得借鑒之處，并借此歸納出進一步研究M2/GDP高比率與金融風險關系的思路和框架。接著論文從經濟貨幣化、不良貸款以及外匯占款三個角度較為全面地解釋了M2/GDP偏高原因，同時通過對這些因素與金融風險內在聯(lián)系的分析，得出中國M2/GDP高比率與金融風險之間的確存在著密切聯(lián)系的結論，明確了這種風險，是商業(yè)銀行積累的流動性向商品市場或資本市場轉