人壽保險公司價值評估研究：基于市場一致角度.pdf

1、隨著全球化浪潮的推進，各種金融衍生投資工具的不斷豐富，如何制定一個公允的、與市場一致的價值評估法則，成為目前價值評估研究的一個熱點。由于壽險公司經營的特殊性，傳統的會計準則往往難以反映其真實經營狀況，因此，人壽保險公司的價值評估較其他企業(yè)而言更具挑戰(zhàn)和難度。 本文從市場一致的角度出發(fā)，主要分兩個脈絡研究人壽保險公司價值評估：一是IASB關于保險公允價值會計研究為基礎的公允價值法(Fair Value，簡稱FV)。二是由保險業(yè)界開

2、發(fā)的市場一致內含價值評估法(Market-ConsistentEmbedded Value，以下簡稱MCEV)。由于傳統會計準則在反映壽險公司經營狀況方面的缺陷，FV法以公允價值會計報告為評估的依據，運用現代金融技術分別計量資產、負債的公允價值，從而實現與“市場一致”的評估目標。而MCEV法是保險業(yè)界繼內含價值法(EV)后開發(fā)的最新壽險公司價值評估方法，其充分借鑒了現階段公允價值會計的研究成果，以經濟價值資產負債表為基礎，用“自下而上”

3、的方法評估各個項目的“市場一致”價值進而得到壽險公司的整體價值。 通過以上分析，本文提出人壽保險公司價值評估的發(fā)展方向：在全球化趨勢下，由于FV法與壽險公司價值評估要求完美契合以及具有相當的國際影響力和權威性，最終將成為未來壽險業(yè)價值評估的主導；而MCEV法在改進傳統EV評估原理的基礎上充分借鑒了公允價值會計的研究成果，既能夠滿足現階段應用的需要，又能與未來公允價值評估體系相銜接，因此，在壽險業(yè)公允價值評估體系最終建立之前，其是