國外財務監(jiān)控研究評述

1、<p>　　國外財務監(jiān)控研究評述</p><p>　　【摘要】 在公司治理結構中，由于決策權和執(zhí)行權的分離使得決策者和執(zhí)行者權力和利益的分離，要達到協(xié)調(diào)制衡機制的有效運行，必須解決信息不對稱的機制問題。財務監(jiān)控是提升內(nèi)控制度執(zhí)行力的重要手段，它與公司的財務目標高度統(tǒng)一，成為公司治理的核心之一，是公司治理的重要變量。因此，對國外財務監(jiān)控有關研究成果進行梳理和總結，對公司加強公司治理力度提高抵御風險的能力具

2、有借鑒意義。 </p><p>　　【關鍵字】財務監(jiān)控 綜述 </p><p>　　一、國外財務監(jiān)控文獻回顧 </p><p>　　西方國家對財務監(jiān)控的研究，大體經(jīng)歷了以下三個階段。第一個階段是企業(yè)活動的財務監(jiān)控階段，其財務監(jiān)控主要圍繞增加產(chǎn)量的生產(chǎn)活動進行。第二個階段是多角度財務監(jiān)控階段。19世界末20世紀初國外的股份公司開始迅速發(fā)展，由于股權分散，出現(xiàn)經(jīng)理控制董

3、事架空股東的情況，為了保護股東利益、解決信息不對稱的問題，委托代理理論應運而生。第三個階段是以內(nèi)部綜合控制等為重要內(nèi)容的財務監(jiān)控階段。這個階段外部監(jiān)管雖發(fā)揮了重要作用，但外部監(jiān)管并不能取代內(nèi)部控制，所以通過外部進行監(jiān)管的同時，仍強調(diào)加強內(nèi)部控制的重要性。在不同的階段國外學者對財務監(jiān)控的側重點各有不同。 </p><p>　　以Alchian和Demsetz（1972）、Jensen和Meckling（1976）為

4、代表的企業(yè)產(chǎn)權理論，研究委托-代理的問題。Berle和Means（1979）指出，由于公司股權比較分散，股東未能對經(jīng)理實施重要控制，這種狀況使得經(jīng)理趁機貪污、作弊等損害股東的利益。還有人總結的有關這方面是市場主導型的英美模式與組織控制型的日、德模式是西方公司財務監(jiān)控的兩種典型模式。他們有各自的優(yōu)缺點，在不同的時期受到了不同的國家的推崇。以斯蒂格利茨為主要的代表，他拓展了傳統(tǒng)的公司治理理論，提出了“利益相關者理論”（stakeholder

5、theory）。該理論認為廣義上的公司“所有者”除了所有者和管理者外，還應考慮利益相關集團，包括工人、銀行和地方政府，它涉及到了企業(yè)外部環(huán)境，包括法律體系，金融系統(tǒng)和競爭性市場等，也包括企業(yè)內(nèi)部的激勵機制和監(jiān)督機制情況?？梢钥闯?，20世紀70年代西方學者對財務監(jiān)控的研究都是從公司治理的角度入手，對公司治理的理論基礎的研究較多。 </p><p>　　20世紀80年代，美國企業(yè)出現(xiàn)了大量的財務舞弊現(xiàn)象，一些大公司相

6、繼出現(xiàn)經(jīng)營失敗，這些現(xiàn)象引起了美國社會各界的空前關注。為了研究經(jīng)營失敗及虛假財務報告產(chǎn)生的原因，“反對虛假財報告委員會”（COSO）對財務舞弊事件進行了全而細致的調(diào)查研究。通過大量的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大部分財務舞弊事件都是由內(nèi)部財務監(jiān)控失控造成的，COSO隨即開始研究企業(yè)內(nèi)部財務控制問題。于20世紀90年代初期，發(fā)布了指導企業(yè)內(nèi)部控制實踐的綱領性文件《內(nèi)部控制――整體框架》即著名的COSO報告。它使許多美國公司的各層管理者能在一個統(tǒng)一的框架內(nèi)有

7、效履行其內(nèi)部控制的職責，并為會計師行業(yè)對內(nèi)部控制的評估提供了一個基礎。該標準能力促公司建立有效的內(nèi)部控制監(jiān)督體系，這為有效的公司治理奠定了良好的基礎。 </p><p>　　1991年12月，卡得怕瑞報告在英國產(chǎn)生，它被稱作世界第一部公司治理原則文獻。報告的題目是《公司治理的財務方面》（The Finance Aspects of Corporate Dovernance），該報告著重突出了公司治理中財務的重要性

8、，強調(diào)了董事會的控制與報告職能以及審計人員的角色。之后，同樣強調(diào)董事會作用的Charkham（1995）提出，董事會應該建立專門的委員會，主要有審計委員會、報酬委員會和提名委員會，這三大委員會對于保持董事會監(jiān)控的獨立性協(xié)和使董事會具有良好的監(jiān)控信息有一定的作用。20世紀90年代末，外國學者已經(jīng)開始關注財務監(jiān)控對公司治理的作用，并將董事會的積極作用放在公司治理結構的重要位置。 </p><p>　　之后，Kathl

9、een A. farrell與David A. Whidbee（2002）進一步的研究了來自財務媒介的監(jiān)控與CEO接管之間的關系，分析了財務媒介監(jiān)控的作用。Hartzell和Starks（2003）認為機構投資者在經(jīng)理補償方面可起到監(jiān)控作用。他們對1992年至1997年間的1914家研究公司進行了研究，發(fā)現(xiàn)在機構股權集中與公司經(jīng)理補償對績效報酬的敏感度之間存在著正相關的關系。這一階段西方學者對財務監(jiān)控的研究已經(jīng)開始深入，從單純的關注公司

10、治理結構與財務監(jiān)控的關系擴大到財務媒介、機構投資者等對財務監(jiān)控的作用上。 </p><p>　　二、國外財務監(jiān)控文獻評述 </p><p>　　西方理論界對財務監(jiān)控的研究對財務控制理論發(fā)展起到了啟示性的作用。但據(jù)目前所掌握的資料顯示，上述研究涉及較多的是與財務監(jiān)控相關的基本理論研究、監(jiān)控與公司治理機制關系的研究、監(jiān)控機制模式研究等方面，其觸角主要集中在財務經(jīng)濟學，而對純粹財務管理學范疇重視

11、不夠，對財務監(jiān)控的研究集中在金融控制和內(nèi)部控制審計領域，對財務監(jiān)控的內(nèi)涵及外延未進行深人研究，也未建立完整的企業(yè)內(nèi)部財務監(jiān)控理論體系有待后人進一步深入探討。 </p><p><b>　　參考文獻： </b></p><p>　　[1 ] 汪艷.對我國公司監(jiān)督機制的思考[J ] .現(xiàn)代管理科學，2 003 ， （8） 1 </p><p>