浙江省上市公司會(huì)計(jì)信息與股價(jià)相關(guān)性的實(shí)證研究【開(kāi)題報(bào)告】

1、<p><b>　　畢業(yè)論文開(kāi)題報(bào)告</b></p><p><b>　　會(huì)計(jì)學(xué)</b></p><p>　　浙江省上市公司會(huì)計(jì)信息與股價(jià)相關(guān)性的實(shí)證研究</p><p><b>　　一、立論依據(jù)</b></p><p>　　1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)</p>

2、<p>　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)更加合理地在股價(jià)中體現(xiàn)出來(lái)，理性的投資者往往是根據(jù)公司的基本面信息來(lái)做出投資決策，盡管我國(guó)的資本市場(chǎng)還不是十分完善，但上市公司的會(huì)計(jì)信息是投資者考慮的重要方面，而這些信息又是廣大投資者直接或頻繁使用的。因此對(duì)于研究會(huì)計(jì)信息披露的各個(gè)指標(biāo)對(duì)股票價(jià)格影響的作用與程度是非常具有意義的。它對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可以減少一些盲目的資金投入；對(duì)公司來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)更加完善的會(huì)計(jì)信息

3、來(lái)提升公司在市場(chǎng)上的影響力。</p><p>　　本文深入探索會(huì)計(jì)信息與股價(jià)的關(guān)系，選取浙江省上市公司年報(bào)披露的會(huì)計(jì)信息與其股票在一段期間內(nèi)的加權(quán)平均價(jià)格。計(jì)算會(huì)計(jì)相應(yīng)的指標(biāo)，并建立模型進(jìn)一步分析上市公司會(huì)計(jì)信息對(duì)股價(jià)的影響，具有深化理論研究成果和解決現(xiàn)實(shí)難題的實(shí)際意義。</p><p><b>　　2.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀</b></p><p>

4、<b>　　(1)國(guó)外研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　這一研究領(lǐng)域始于Ball,Brown,Baver他們用實(shí)證方法證明了會(huì)計(jì)盈余與股票價(jià)格存在相關(guān)聯(lián)系。一家公司的股票價(jià)格是由其未來(lái)的現(xiàn)金流量(即股利)按一定的貼現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)的現(xiàn)值，而會(huì)計(jì)信息在其中的作用就是改變投資者對(duì)未來(lái)股利支付能力的信念，進(jìn)而改變股票價(jià)格</p><p>　　此后，Ohlson(1995)和

5、Feltham and Ohlson(1995)以此為基礎(chǔ)，推導(dǎo)出留存收益估價(jià)模型，即在凈盈余關(guān)系成立的條件下，企業(yè)股權(quán)的內(nèi)在價(jià)值可以表示為當(dāng)前股權(quán)賬面價(jià)值加上預(yù)期的剩余收入的現(xiàn)值。該模型在股票價(jià)格與會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)之間建立了直接聯(lián)系，為探討會(huì)計(jì)信與股票價(jià)格之間的關(guān)系提供了理論基礎(chǔ)。</p><p><b>　?。?）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　陸宇峰(1999

6、)較早地對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)信息與股價(jià)相關(guān)性進(jìn)行了研究，他利用我國(guó)A股上市公司1994．1998的股價(jià)數(shù)據(jù)和1993—1997年度的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)修砸Ohlson模型進(jìn)行了檢驗(yàn)，既而得出結(jié)論：凈資產(chǎn)倍率高預(yù)示著未來(lái)的凈資產(chǎn)收益率高。市盈率商預(yù)示著未來(lái)的盈利增長(zhǎng)率高。每股凈資產(chǎn)、每股收益聯(lián)合對(duì)股價(jià)的解釋力度逐年增強(qiáng)。</p><p>　　同陸宇峰一樣，戴彥雄(2009)也是建立各種會(huì)計(jì)指標(biāo)和股票之間的多元線性回歸模型來(lái)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行

7、量化分析，結(jié)果表明：會(huì)計(jì)信息對(duì)股票的解釋能力較強(qiáng)，說(shuō)明會(huì)計(jì)在資本市場(chǎng)具有一定的指導(dǎo)作用。同理，楊雁(2009)通過(guò)建立會(huì)計(jì)信息與股價(jià)反應(yīng)的研究模型，得出結(jié)論：在上市公司的會(huì)計(jì)信息中，反映企業(yè)盈利能力的會(huì)計(jì)信息和反映企業(yè)發(fā)展能力的信息對(duì)股價(jià)的影響最為明顯。</p><p>　　王福勝和周文娟(2007)研究的是簡(jiǎn)化模型是否能有效地解釋會(huì)計(jì)信息對(duì)股價(jià)的影響，他們根據(jù)因子分析原理分析各會(huì)計(jì)指標(biāo)之間相互關(guān)系,找出能夠反映

8、多項(xiàng)會(huì)計(jì)指標(biāo)變量所代表的主要信息的公因子,再用公因子代替各會(huì)計(jì)指標(biāo)作為自變量,構(gòu)建反映會(huì)計(jì)信息與股價(jià)相關(guān)性的簡(jiǎn)化模型并對(duì)其進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),結(jié)果發(fā)現(xiàn)簡(jiǎn)化模型同樣能夠有效地解釋。</p><p>　　從剩余收益、收益和凈資產(chǎn)這三個(gè)變量對(duì)股價(jià)的影響方面，陳信元，陳冬華和朱紅軍(2002)研究發(fā)現(xiàn)：收益、凈資產(chǎn)、剩余收益具有價(jià)值相關(guān)性，并且，它們相互之間具有增量?jī)r(jià)值相關(guān)性。市場(chǎng)對(duì)剩余收益的定價(jià)乘數(shù)低于對(duì)收益的定價(jià)乘數(shù)，表明

9、市場(chǎng)可能認(rèn)識(shí)到剩余收益作為非正常收益，持續(xù)性較差。 </p><p>　　因?yàn)槭Ｓ嗍找?、收益和凈資產(chǎn)在一般公司年報(bào)中有所體現(xiàn)，所以李向榮(2005)利用上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)及股票收盤(pán)價(jià)格數(shù)據(jù)與陳信元，陳冬華和朱紅軍有著異曲同工之處,但他研究的重點(diǎn)卻是研究中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)利潤(rùn)和凈資產(chǎn)的股價(jià)相關(guān)性在不同行業(yè)中的差異,由此他得出：不同行業(yè)之間,上市公司會(huì)計(jì)利潤(rùn)和凈資產(chǎn)對(duì)股價(jià)的綜合解釋力,以及各自的增量解釋力存在較大的差異。

10、</p><p>　　在會(huì)計(jì)信息價(jià)值的相關(guān)性方面，趙春光(2002)得出的結(jié)論是：我國(guó)會(huì)計(jì)信息具有價(jià)值相關(guān)性，主要表現(xiàn)在會(huì)計(jì)盈余中。上市公司的盈余管理和莊家的市場(chǎng)操縱是導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性下降的主要原因。</p><p><b>　　3.參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]楊克泉.上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息透明度研究[M].上海: 立信會(huì)計(jì)

11、出版社,2008.</p><p>　　[2]張昕.從會(huì)計(jì)信息對(duì)股價(jià)的影響看會(huì)計(jì)指標(biāo)的修正[J].理論學(xué)刊,2007(1).</p><p>　　[3]肖斐,李佳妮．我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)股價(jià)與會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性研究[J]．財(cái)會(huì)月刊,2006(12).</p><p>　　[4] 鄭德軍,鄭德強(qiáng),劉慧. 新準(zhǔn)則下會(huì)計(jì)信息與股價(jià)相關(guān)性實(shí)證研究[J].總裁,2009(10).<

12、;/p><p>　　[5]陳信元,陳冬華,朱紅軍.凈資產(chǎn)、剩余收益與市場(chǎng)定價(jià)：會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性[J].金融研究,2002(4).</p><p>　　[6]李壽喜.我國(guó)國(guó)有企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制的變遷[J].審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究,2003(6).</p><p>　　[7]戴彥雄.上市公司會(huì)計(jì)信息與股價(jià)相關(guān)性探討[J].現(xiàn)代商業(yè),2009(1).</p><

13、p>　　[8]楊雁.會(huì)計(jì)信息對(duì)股價(jià)影響的實(shí)證研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2009(8).</p><p>　　[9]李向榮.中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息與股價(jià)相關(guān)性在不同行業(yè)的差異[J].經(jīng)濟(jì)管理,2005(12).</p><p>　　[10]王福勝,周文娟.會(huì)計(jì)影響股票價(jià)格的簡(jiǎn)化模型的實(shí)證研究[J].管理科學(xué),2007(2).</p><p>　　[11]陸宇峰.凈

14、資產(chǎn)倍率和市盈率的投資決策有用性[D].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué),1999.</p><p>　　[12]趙春光.會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的變遷[D].上海:上海財(cái)經(jīng)大學(xué),2002.</p><p>　　[13]史美景.會(huì)計(jì)信息對(duì)股票價(jià)格影響作用的回歸分析[J]．統(tǒng)計(jì)與信息論壇,2002(2).</p><p>　　[14]薛為民.試論會(huì)計(jì)信息披露對(duì)股票價(jià)格的影響[J].當(dāng)代財(cái)

15、經(jīng),2004(11).</p><p>　　[15]陸宇峰.凈資產(chǎn)倍率和市盈率的投資決策有用性[D].上海:上海財(cái)經(jīng)大學(xué),1999.</p><p>　　[16]張潔.公司治理與會(huì)計(jì)信息披露的互動(dòng)關(guān)系[J].云南名族大學(xué)學(xué)報(bào)，2010(1).</p><p>　　[17]金智.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與股價(jià)同步性[J].會(huì)計(jì)研究，2010(7).</p>

16、<p>　　[18]將曉改.企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的經(jīng)濟(jì)效益影響分析[J].價(jià)值工程，2010(8).</p><p>　　[19]Ball.Brown．An Empirical Evaluation of Accounting incomeNumbers[J]．Joumal ofAccounting Research.1968.(8)</p><p>　　[20]Feltha

17、m．G，Ohlson.J．1995.Valuation and clean surplus accounting for operating and financial activities Contemporary Accounting Research 11，689-731</p><p>　　[21]Ohlson，J．1995，Earnings，bookvalues，and dividends in equ

18、ity valuation，Contemporary Accounting Research ll-66I．687．</p><p><b>　　二、研究方案 </b></p><p>　　1.主要研究?jī)?nèi)容（或預(yù)期章節(jié)安排）</p><p>　　1 會(huì)計(jì)信息與股價(jià)相關(guān)性理論研究</p><p>　　1.1 兩大基本理論&

19、lt;/p><p><b>　　1.1.1 信息觀</b></p><p>　　1.1.2 計(jì)價(jià)模型觀</p><p>　　1.2 國(guó)內(nèi)外研究回顧</p><p>　　1.2.1 國(guó)外研究</p><p>　　1.2.2 國(guó)內(nèi)研究</p><p>　　2 會(huì)計(jì)信息與股價(jià)相關(guān)性實(shí)

20、證分析</p><p><b>　　2.1 樣本選取</b></p><p><b>　　2.2 變量選取</b></p><p><b>　　2.3 基本模型</b></p><p><b>　　2.4 回歸分析</b></p><p

21、>　　2.4.1 多元回歸</p><p><b>　　2.4.2 總結(jié)</b></p><p>　　3 浙江省上市公司會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀及解決方法</p><p>　　3.1 會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題</p><p>　　3.2 會(huì)計(jì)信息披露對(duì)股價(jià)的影響</p><p><b>　

22、　3.3 解決方法</b></p><p>　　2.實(shí)施方案和進(jìn)度計(jì)劃</p><p>　　調(diào)研方案：本項(xiàng)目的研究是浙江省上市公司會(huì)計(jì)信息與股價(jià)相關(guān)性的實(shí)證研究，采用回歸模型分析的方法，對(duì)浙江省上市公司進(jìn)行樣本采集，選取具有代表性的上市公司有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析上市公司披露的會(huì)計(jì)信息對(duì)股價(jià)的影響。主要將通過(guò)學(xué)校圖書(shū)館、中國(guó)期刊網(wǎng)、萬(wàn)方數(shù)據(jù)庫(kù)、維普、學(xué)位論文數(shù)據(jù)庫(kù)查找相關(guān)的文獻(xiàn)；關(guān)

23、于浙江省上市公司的一些數(shù)據(jù)資料主要通過(guò)統(tǒng)計(jì)年鑒、統(tǒng)計(jì)部門(mén)網(wǎng)站獲得。</p><p><b>　　進(jìn)度安排 </b></p><p>　　第6學(xué)期第19-20周至第7學(xué)期第1-5周：在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，廣泛搜集、研究相關(guān)文獻(xiàn)資料，完成畢業(yè)論文選題。</p><p>　　第7學(xué)期第6-12周：在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，完成外文翻譯、文獻(xiàn)綜述和開(kāi)題報(bào)告撰

24、寫(xiě)；參加開(kāi)題答辯，進(jìn)一步論證選題價(jià)值、確立主要研究?jī)?nèi)容，論證研究方案的合理性和可行性。</p><p>　　第7學(xué)期第13-14周：撰寫(xiě)論文詳細(xì)提綱，交給導(dǎo)師批閱，反復(fù)修改，保證論文結(jié)構(gòu)的合理性。</p><p>　　第7學(xué)期第15-20周：開(kāi)始寫(xiě)作畢業(yè)論文，完成初稿。</p><p>　　第7學(xué)期寒假：結(jié)合畢業(yè)論文選題開(kāi)展調(diào)查研究。</p><

25、p>　　第8學(xué)期第1-2周：在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下進(jìn)一步寫(xiě)作、完善畢業(yè)論文。</p><p>　　第8學(xué)期第3-6周：在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，充分利用畢業(yè)實(shí)習(xí)的機(jī)會(huì)，結(jié)合畢業(yè)論文的內(nèi)容開(kāi)展進(jìn)一步的調(diào)查研究，完成論文。</p><p>　　第8學(xué)期第7周：在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，進(jìn)一步修改、完善畢業(yè)論文；定稿并上交。</p><p>　　第8學(xué)期第9-11周：參加畢業(yè)論文答