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文檔簡介
1、<p><b> 港股蛇年待發(fā)力</b></p><p> 美股已收復金融海嘯后的大部分失地,而香港是外資進入內地的主要橋梁,港幣近期匯率持續(xù)強勢,顯示外資正在涌入,人民幣資金池也日益“豐滿”,港股的吸引力正在悄然釋放。 </p><p> 與A股行情時而高歌猛進,時而一蹶不振迥異,港股近期悄然發(fā)力,平穩(wěn)連升。雖然2013年1月上升1072點,創(chuàng)出自2
2、012年9月美國推出QE3后升幅最低的1個月,但之后接連數月的上升周期已是港股3年半以來的首次連勝。 </p><p> “目前港股的短線調整固然難免,但在蛇年將會繼續(xù)發(fā)力?!敝袊y盛證券集團有限公司行政總裁張烈云表示。外資涌動 </p><p> 近期,大幅震蕩后的港股讓投資者信心趨穩(wěn),不過從盤面上看,港股在短期仍將延續(xù)震蕩格局,公司業(yè)績以及各類股之間的輪動仍將是短期內影響市場的主要
3、因素。 </p><p> 無論是A股還是港股資金面都偏寬松,從中長期看均對股市利好。以波幅來看,香港恒生指數近期走勢較為平靜,2012年的振幅僅4000多點,相對過去五年平均的8000多點,相差近半。 </p><p> 不過,2012年中眾多利空消息涌現,歐債危機繼續(xù)深化,拖低環(huán)球股市表現,最終由歐洲央行介入才得以舒緩。內地經濟放緩,一度傳出有大規(guī)模企業(yè)倒閉潮,壞賬急升,投資者擔心
4、引發(fā)危機,中資股投資價值備受質疑。 </p><p> “黎明前的黑暗總是漫長的,投資者在2012年第四季已隱約見到一絲曙光?!睆埩以普J為,“A股這條沉睡的巨龍終于蘇醒并開始反彈,加之美國經濟表現逐步改善,失業(yè)率緩緩下滑,樓市見底跡象明顯,美聯儲局也表明低息環(huán)境將維持至2015年中,有利于資本市場的表現?!?</p><p> 目前,美股已收復金融海嘯后的大部分失地,而香港是外資進入內
5、地的主要橋梁,港幣近期匯率持續(xù)強勢,香港金融管理局已多次入市干預港元升勢,這一切均顯示外資正在涌入,并重拾對“中國概念”的興趣,相對目前港股的估值,吸引力十足。 </p><p> 外資對中國股票的興趣有多大,從RQFII產品熱銷程度中可見一斑。2012年初開始的RQFII產品,首批以債券類產品為主,總額度200億元,但市場反應并不火熱。其后,證監(jiān)會新批500億元額度用于專投資A股指數的ETF產品,首批四只RQ
6、FⅡ-ETF產品從2012年三季度末以來不斷追加額度,目前額度已達430億元,而且還在追加。 </p><p><b> 人民幣勝出美元? </b></p><p> 由于香港地位獨特,擁有開放成熟和完善的法規(guī)及國際化的金融市場,有望發(fā)展成人民幣離岸中心。 </p><p> 據香港金管局數據顯示,2012年由香港銀行辦理的人民幣貿易結算
7、交易增長約30%,超過2.6萬億元,而2012年內地貨物貿易、服務貿易等經常項目跨境人民幣結算金額達2.94萬億元,意味2012年有近九成的跨境結算金額都經由香港銀行辦理。 </p><p> 結算金額上升令人民幣資金池在港匯聚,2012年底人民幣存款量已達6000億元。“已有金融機構預期2013年人民幣跨境貿易結算金額將上升約20%,而人民幣存款占香港總存款的比例也會由2012年底的10%升至2015年的25
8、%以上,屆時人民幣將取代美元成為香港第二大主要存款貨幣?!?</p><p> 張烈云表示,僅存款并不能滿足市場投資的需求,要進一步做大人民幣資金池規(guī)模,有必要通過雙向渠道令資金有序進出并投資不同的資產類別,滿足風險偏好不同的投資者。 </p><p> 目前,中港兩地雙向資金流動機制逐漸形成,過去幾年已有QDⅡ、QFⅡ、RQFⅡ、QDⅡ2及RQFⅡ2等產品產生。其中的QDⅡ2和RQF
9、Ⅱ2如能成功推出,允許合格個人投資者利用經批準的額度在境內及海外進行投資,則是制度的重要突破。 </p><p> “QDⅡ擴容及QDII2的實行,有望促進港股中小市值的中資股票估值上調,畢竟內地個人投資者對內地企業(yè)的了解程度更高,將積極發(fā)掘被低估的中資類股票,而估值偏低也是港股吸引地方之一?!睆埩以普J為。 </p><p><b> 深港聯動新機遇 </b>&l
10、t;/p><p> 除去投資額度的擴容之外,深圳前海地區(qū)的發(fā)展也為香港的發(fā)展帶來重大機遇。國務院2012年7月批復前海實施先行先試政策,成為金融改革的先鋒。 </p><p> 此后深圳前海公布八項金融政策,包括支持前海構建跨境人民幣業(yè)務創(chuàng)新實驗區(qū);探索試點跨境貸款;支持前海企業(yè)赴港發(fā)行人民幣債券;支持設立前海股權投資母基金;支持外資股權投資基金在前海創(chuàng)新發(fā)展;支持在CEPA框架下適當降低
11、香港金融企業(yè)準入條件;支持前海試點設立創(chuàng)新性金融機構和要素交易平臺;支持境內外金融機構在前海設立國際性或全國性管理、運營總部。 </p><p> 前海的金融政策緊扣人民幣國際化進程,配合香港人民幣離岸中心的建設,兩者互相呼應下,香港的金融機構有望近水樓臺先得月,成為主要的受益者。 </p><p> 目前,前海地區(qū)已向監(jiān)管部門提交試點QDⅡ2的申請及方案,方案中建議創(chuàng)新開設允許境內居
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