上市公司的盈余管理及其治理.pdf

1、2007年，在中國宏觀經濟迅猛增長以及政策層面的強力推動下，中國資本市場延續(xù)了自2005年以來全面復蘇的態(tài)勢，并且隨著股權分置改革的推進以及其他相關政策的實施，我國資本市場制度更加完善，投資者的信心得到了極大的增強，資本市場的規(guī)模迅速擴大，2007年10月15日股市總市值已經位居世界第四，而此時中國的經濟總量也躍居世界第四，中國股市正呈現(xiàn)經濟“晴雨表”的作用。 回眸中國資本市場，一切恍若隔世——僅在兩年多前，中國股市指數(shù)跌至不到1000

2、點，總市值不到3萬億元，流通市值萎縮到7000億元，由此可見資本市場遠超實體經濟的增長速度和巨大影響力。
　　 資本市場對一個國家的發(fā)展有多么重要，從美國的發(fā)展過程中便可以得到答案，以證券市場為主旋律的金融體系是美國自19世紀后半期開始崛起的核心基礎。我們可能認為科技創(chuàng)新、技術革命才是美國過去兩個世紀的主要優(yōu)勢，從表面看這當然沒錯，但從更深層看，如果不是美國資本市場所提供的激勵催化器，大家看到的美國創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)文化是難以持續(xù)的 。

3、股市給創(chuàng)新者、創(chuàng)業(yè)者提供了一種前所未有的將未來收入預期提前變現(xiàn)的機器，這種提前變現(xiàn)亦即“退出機制”催化創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新，所以，才有蓋茨、戴爾二十幾歲即成為億萬美元富翁；也因同樣的原因，到今天中國的李彥宏、江南春三十幾歲也成為億萬美元富翁。沒有美國式資本市場，美國社會在過去一個半世紀中就沒有那些千千萬萬個年輕的創(chuàng)新財富故事；正是這千千萬萬個蓋茨故事激發(fā)了一代一代的創(chuàng)新者、創(chuàng)業(yè)者，以至于讓創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)精神內化為美國文化的一部分，貫穿到大學、中學、幼

4、兒園的教育中。
　　 資本市場如此重要，如何發(fā)展好資本市場自然就成了一個重要的議題，這也是本文寫作的目的所在。上市公司是資本市場的主角，投資者通過自己的判斷決定買賣上市公司的股票，那些優(yōu)質的上市股票將得到市場的追捧，從而獲得更多的發(fā)展資源，得到更好的發(fā)展，反之那些質量差的公司將逐漸成為市場的棄兒。而投資者判斷的重要依據(jù)便是上市公司發(fā)布的財務報告，從中獲取公司質量的信息，其中贏利能力，特別是持續(xù)贏利的能力是投資者最為關心的，因此上

5、市公司便有了進行盈余管理，包裝自己的動機。本文在全面總結盈余管理現(xiàn)有研究的基礎上，從上市公司盈余管理的環(huán)境和動機著手，深刻剖析財務報告產生過程的各個環(huán)節(jié)可能進行盈余管理的各種情況，并結合案例指出常用的操作手法以及隨著新會計準則的實施可能發(fā)生的變化。
　　 論文分為五章。首先，根據(jù)公司盈余管理的現(xiàn)狀和已有盈余管理研究的成果提出本文選題的意義，采用的研究方法和研究范圍。然后分析孕育盈余管理的土壤——盈余管理的環(huán)境和導致盈余管理行為的

6、各種動機。分析上市公司盈余管理的手段并結合案例進行分析。再次指出盈余管理的識別方法和量度方法和標準，為盈余管理的治理打下堅實的基礎。正確認識與引導適度盈余管理，有效預防與制止過度盈余管理，就如何進行盈余管理的治理展開論述。
　　 最后對全文進行總結。
　　 本文的研究成果將為投資者如何分析和辨別公司財務信息提供理論指導和方法參考。對資本市場監(jiān)管者如何進行盈余管理的治理提供見解和參考。因此，本文的研究具有一定的創(chuàng)新性和針對