非經(jīng)常性損益盈余管理研究——基于2007年扭虧公司的實(shí)證分析.pdf

1、盈余管理問(wèn)題是會(huì)計(jì)理論的重要組成部分，也是會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界所關(guān)心的核心問(wèn)題之一。在上市公司的盈余管理活動(dòng)中，非經(jīng)常性損益往往成為其慣用的重要手段。近年來(lái)我國(guó)有相當(dāng)多的上市公司盈利質(zhì)量普遍較低，許多上市公司利用非經(jīng)常性損益粉飾業(yè)績(jī)，使非經(jīng)常性損益在利潤(rùn)中所占的比重越來(lái)越大，業(yè)績(jī)水平受到嚴(yán)重的扭曲。尤其是虧損上市公司，為了保牌和避免退市懲罰，往往利用易于操縱的非經(jīng)常性損益來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，達(dá)到扭虧為盈的目的。由于非經(jīng)常性損益包含的內(nèi)容多種多樣，利用其進(jìn)

2、行調(diào)節(jié)利潤(rùn)的手段也不可避免的呈現(xiàn)多樣化，但是不同公司在不同階段會(huì)依據(jù)不同準(zhǔn)則的要求選擇不同的非經(jīng)常損益方式來(lái)管理盈余，以滿足特定時(shí)期特定需求。 2006年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布并于2007年1月1日在上市公司執(zhí)行，與此配合，證監(jiān)會(huì)修訂了非經(jīng)常性損益信息披露規(guī)范。新準(zhǔn)則和新規(guī)范的實(shí)施，必定會(huì)對(duì)上市公司的盈余管理行為產(chǎn)生影響。虧損上市公司在新規(guī)定約束下，是否存在利用非經(jīng)常性損益指標(biāo)進(jìn)行盈余管理的行為，以達(dá)到扭虧為盈的目的；在利用非經(jīng)常性損益

3、項(xiàng)目來(lái)實(shí)現(xiàn)扭虧計(jì)劃時(shí)，偏好于選擇何種手段，其手段偏好的順序如何，與以往相比有何變化；鑒于此研究目的，本文以我國(guó)2007年扭虧上市公司為研究對(duì)象，運(yùn)用規(guī)范和實(shí)證相結(jié)合的研究方法，將扭虧公司的盈余狀況與2006年?duì)顩r做縱向的對(duì)比，并與其配比公司做橫向的對(duì)比分析，來(lái)驗(yàn)證其非經(jīng)常性損益盈余管理的存在性，同時(shí)構(gòu)建適當(dāng)模型來(lái)實(shí)證其偏好的手段；重點(diǎn)關(guān)注在2006年新準(zhǔn)則出臺(tái)以及各相關(guān)政策向其靠攏的背景下，扭虧上市公司利用非經(jīng)常性損益來(lái)管理盈余的態(tài)度及

4、其手段的變化。 第一章系本文的緒論部分，對(duì)所研究問(wèn)題的目的、意義、方法、內(nèi)容和框架做了簡(jiǎn)要介紹，并指出本文研究新穎之處； 第二、第三章系本文的理論基礎(chǔ)部分；在第二章，本文系統(tǒng)回顧和總結(jié)了非經(jīng)常性損益和盈余管理的相關(guān)文獻(xiàn)，認(rèn)為以往國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)非經(jīng)常性損益盈余管理問(wèn)題的研究，其數(shù)量不多，研究方法也過(guò)于單一；以扭虧公司作為研究對(duì)象的很少，在新準(zhǔn)則背景下來(lái)研究非經(jīng)常性損益盈余管理行為的就更少了。這就為本文的研究提供了發(fā)揮的空間；在

5、第三章，本文論述了所研究問(wèn)題的制度背景，分別就非經(jīng)常性損益、虧損上市公司和最新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定展開(kāi)介紹；指出2007年2月份最新修訂的非經(jīng)常性損益披露規(guī)范中對(duì)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目范圍進(jìn)行的調(diào)整，證監(jiān)會(huì)關(guān)于虧損上市公司特別處理和退市的規(guī)定以及新準(zhǔn)則與舊準(zhǔn)則的差異。相關(guān)制度背景的介紹為本文主體部分的展開(kāi)奠定了基礎(chǔ)。隨后針對(duì)虧損上市公司非經(jīng)常性損益盈余管理動(dòng)機(jī)和手段做了較詳細(xì)的闡述，認(rèn)為虧損公司選擇非經(jīng)常性損益作為盈余管理的手段是因?yàn)榉墙?jīng)常性

6、損益的易用性、易操控性和相關(guān)法規(guī)較難規(guī)范性；在非經(jīng)常性損益盈余管理的手段論述中，分別就長(zhǎng)期資產(chǎn)處置、非貨幣性交易、減值準(zhǔn)備、財(cái)政補(bǔ)貼、債務(wù)重組、新準(zhǔn)則啟用有利時(shí)機(jī)等展開(kāi)討論，并輔以最新數(shù)據(jù)支撐，從而為虧損公司非經(jīng)常性損益盈余管理行為的研究做了理論上的知識(shí)準(zhǔn)備。 第四、第五章系本文的實(shí)證檢驗(yàn)部分；首先闡明了實(shí)證設(shè)計(jì)的相關(guān)內(nèi)容，如研究思路，數(shù)據(jù)的收集和整理，以及數(shù)據(jù)的初步分析，為核心的實(shí)證過(guò)程做鋪墊。在數(shù)據(jù)的初步分析階段，本文分別對(duì)

7、2006年、2007年扭虧樣本和配比樣本相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性對(duì)比分析，肯定了所選樣本的適當(dāng)性。其后提出了本文的兩個(gè)假設(shè)；假設(shè)l：虧損上市公司在其扭虧為盈的年度，會(huì)利用非經(jīng)常性損益做出調(diào)增盈余的會(huì)計(jì)處理。假設(shè)2：扭虧上市公司在其非經(jīng)常性損益盈余管理方式的選擇上存在偏好。實(shí)證部分即圍繞以上兩個(gè)假設(shè)展開(kāi)，主要針對(duì)非經(jīng)常性損益盈余管理行為存在性以及手段偏好做檢驗(yàn)，分別運(yùn)用了分布檢測(cè)法和回歸分析的方法。實(shí)證結(jié)果表明，2007年度扭虧上市公司普遍存在

8、運(yùn)用非經(jīng)常性損益來(lái)進(jìn)行盈余管理的行為，以達(dá)到扭虧為盈的目的。扭虧上市公司在非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)利潤(rùn)手段的選擇上存在偏好，主要偏好的手段依次為資產(chǎn)處置、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換、政府補(bǔ)貼等。新準(zhǔn)則和新政策在一定程度上對(duì)個(gè)別手段有遏制作用，如對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的限制，利用減值準(zhǔn)備來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的空間縮小，但同時(shí)也為其他新手段如公允價(jià)值的運(yùn)用提供了契機(jī)； 第六章系本文的研究結(jié)論部分；針對(duì)以上研究結(jié)果，本文給出了結(jié)論和啟示。認(rèn)為虧損上市公司在

9、其扭虧為盈的年度，存在利用非經(jīng)常性損益做出調(diào)增盈余的會(huì)計(jì)處理，同時(shí)在非經(jīng)常性損益盈余管理方式的選擇上存在偏好。指出上市公司利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的新特征以及以后的發(fā)展趨向。認(rèn)為(1)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的運(yùn)用手法在2006、2007年形成起落；(2)公允價(jià)值將會(huì)在非經(jīng)常性損益構(gòu)成中人為扭曲。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具有不完備性，必然導(dǎo)致會(huì)計(jì)準(zhǔn)則被惡意利用，以此提出了適合我國(guó)國(guó)情的虧損上市公司非經(jīng)常性損益盈余管理問(wèn)題解決方案，提議完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定，加

10、強(qiáng)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管政策，尤其要加強(qiáng)非經(jīng)常性項(xiàng)目的確認(rèn)和披露的力度等等。同時(shí)，指出本研究的不足之處以及今后研究的發(fā)展空間。 本文的創(chuàng)新及貢獻(xiàn)在于：(1)研究對(duì)象新穎：以往有關(guān)非經(jīng)常性損益盈余管理的研究文獻(xiàn)大多針對(duì)上市公司或者虧損公司展開(kāi)，而本文試圖探討一類特殊的上市公司，即在考察年度之前虧損而在本年度已成功扭虧的那部分上市公司，研究其利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的情況。(2)研究方法全面：從理論和實(shí)證兩個(gè)層面對(duì)扭虧上市公司是否利用非經(jīng)

11、常性損益來(lái)管理盈余的現(xiàn)象進(jìn)行分析和檢驗(yàn)；在實(shí)證方法上，本文嘗試綜合運(yùn)用分布檢測(cè)法和建立模型并回歸分析的方法進(jìn)行。突破了大多文獻(xiàn)選擇單一研究方法的局限。(3)樣本的時(shí)間特殊：本文研究的樣本選取自2007年，這是一個(gè)棄舊迎新的特殊時(shí)期；也即新舊準(zhǔn)則交替時(shí)期；新準(zhǔn)則首次在上市公司執(zhí)行，其效果如何，對(duì)非經(jīng)常性損益盈余管理行為將產(chǎn)生怎樣的影響，這是本文興趣所在。(4)研究過(guò)程力求嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致：本文手工收集了非經(jīng)常性損益的分項(xiàng)數(shù)據(jù)，并將配比公司和樣本公

12、司進(jìn)行比較，來(lái)探討新準(zhǔn)則背景下，虧損上市公司在利用非經(jīng)常性損益盈余管理時(shí)所偏好的手段的變化。數(shù)據(jù)的收集整理謹(jǐn)慎而力求準(zhǔn)確，以確保實(shí)證研究過(guò)程的可靠性，增強(qiáng)本文結(jié)論的說(shuō)服力。 本文研究局限在于：(1)本文研究模型中的非經(jīng)常性損益各項(xiàng)目金額均是來(lái)自于上市公司年度報(bào)告中的第一手資料，但因準(zhǔn)則的執(zhí)行尚不規(guī)范，很多樣本公司披露非經(jīng)常性損益的內(nèi)容和格式都比較隨意，對(duì)經(jīng)常性損益和非經(jīng)常性損益區(qū)分不明，披露的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目和金額不夠準(zhǔn)確，導(dǎo)致