公司治理對會計(jì)透明度影響的實(shí)證研究.pdf

1、二十一世紀(jì)以來，在幾次重大會計(jì)造假案例發(fā)生以后，會計(jì)透明度逐漸成為學(xué)術(shù)界討論的重點(diǎn)，圍繞這一問題，從政府到理論界、實(shí)務(wù)界均進(jìn)行了廣泛而持續(xù)的探討。理論界認(rèn)為會計(jì)透明度是一個全面綜合的概念，它的實(shí)現(xiàn)不僅依賴于會計(jì)準(zhǔn)則本身的質(zhì)量和相關(guān)信息披露制度的完善，還依賴于企業(yè)以及存在利益關(guān)系的各方是否能夠嚴(yán)格遵守會計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)制度。因此，企業(yè)在遵循相關(guān)制度的要求下披露會計(jì)信息，只有當(dāng)該行為帶來的收益大于成本時(shí)，企業(yè)才會自覺提供透明度較高的會計(jì)信息。

2、 伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，近代公司制企業(yè)出現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的兩權(quán)分離，在公司股東和經(jīng)營管理集團(tuán)之間形成了建立在授權(quán)基礎(chǔ)上的委托代理關(guān)系，所有權(quán)和控制權(quán)分離上的代理問題逐漸顯現(xiàn)，公司治理也由此產(chǎn)生。公司治理作為現(xiàn)代公司經(jīng)營管理的重要的方面，直接影響到各方的決策和管理，同時(shí)公司治理體現(xiàn)出公司所有者、管理者之間的委托代理關(guān)系及權(quán)力制衡關(guān)系等，也對企業(yè)的會計(jì)信息系統(tǒng)具有重要影響，在很大程度上影響著會計(jì)政策的選擇以及信息披露的內(nèi)容和方式。此

3、外，外部影響會計(jì)透明度的因素主要包括公司外部監(jiān)管與會計(jì)制度執(zhí)行中的問題以及中介機(jī)構(gòu)的誠信問題。改善公司治理能夠有效提高會計(jì)透明度；反過來，會計(jì)透明度高的信息系統(tǒng)也可以促使公司治理機(jī)制的完善。目前我國對會計(jì)透明度的研究比較少，并且已有研究多是規(guī)范研究，而專門關(guān)于公司治理對會計(jì)透明度影響的實(shí)證研究則要更少。 本文就是研究公司治理對會計(jì)透明度的影響，從而揭示出有利于上市公司會計(jì)透明度提升的公司治理特征，并從公司治理角度出發(fā)提出完善我國

4、信息披露制度的建議，因?yàn)楹侠淼墓局卫韺ι鲜泄咀陨碣|(zhì)量和競爭力的提高、中小股東利益保護(hù)的增強(qiáng)及上市公司與投資者之間溝通程度的加強(qiáng)具有非常重要的意義。 本文介紹了公司治理與會計(jì)透明度的含義、會計(jì)透明度的理論基礎(chǔ)、會計(jì)透明度的衡量方法以及相關(guān)的國內(nèi)外文獻(xiàn)回顧；然后實(shí)證分析了公司治理對會計(jì)透明度的影響，并根據(jù)得出的結(jié)論提出了完善我國公司治理模式、信息披露制度等方面的相關(guān)建議。 本文共分為五章，具體內(nèi)容如下： 第一章：

5、公司治理與會計(jì)透明度的概念及文獻(xiàn)回顧。本章共分為三個部分。包括：本文所涉及到的相關(guān)概念，(即公司治理和會計(jì)透明度)的詮釋和界定，已有研究中會計(jì)透明度的相關(guān)衡量方法的介紹，同時(shí)對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于公司治理對會計(jì)透明度影響的研究進(jìn)行了回顧總結(jié)，并對回顧進(jìn)行了簡要的評價(jià)，而且通過回顧得到本文研究所能夠借鑒的一些啟示。 第二章：會計(jì)透明度的理論基礎(chǔ)。本章共分為兩個部分。包括：首先通過對委托代理理論和信號傳遞理論來分析會計(jì)透明度的重要性，公司

6、通過提高透明度水平可以顯示公司的價(jià)值和競爭力、降低公司的訴訟成本、獲取稀缺成本、降低公司的資本成本和代理成本、向市場傳遞積極信號而將自身與那些經(jīng)營業(yè)績不好的公司區(qū)別開來；其次，分析了公司治理與會計(jì)透明度之間相輔相成的關(guān)系，為后面繼續(xù)進(jìn)行的實(shí)證研究做好了準(zhǔn)備工作。 第三章：研究假設(shè)的提出與模型的設(shè)定。首先在文獻(xiàn)回顧的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的特征，提出本文的七個研究假設(shè)，并闡述了各個假設(shè)的理論基礎(chǔ)；然后結(jié)合我國實(shí)際選擇適合

7、我國會計(jì)透明度的衡量指標(biāo)，即(深交所對上市公司信息披露的年度考評等級)作為被解釋變量，并對解釋變量和控制變量進(jìn)行了解釋說明；然后介紹了研究的樣本數(shù)據(jù)來源情況；最后建立了本文研究的回歸模型。 研究所設(shè)計(jì)的解釋變量包括：前五大股東持股比例、管理層持股比例、獨(dú)立董事比例、董事長與總經(jīng)理兩職合一傾向、公司治理會議、監(jiān)事會規(guī)模、審計(jì)委員會；選擇的控制變量包括行業(yè)類型、公司規(guī)模、最終控制人性質(zhì)、盈利能力和審計(jì)意見。本研究選取了深交所329家

8、上市公司作為樣本公司，對會計(jì)透明度進(jìn)行了Logistic回歸分析。 第四章：實(shí)證研究過程和結(jié)果分析。在本章中首先對所選取的329家上市公司2003年-2007年的各個變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)；其次對所選取的各個變量之間多重共線性問題進(jìn)行了診斷；最后采用SPSS11.5軟件對樣本公司的解釋變量和控制變量與會計(jì)透明度之間的關(guān)系進(jìn)行回歸分析，利用回歸結(jié)果對假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)，并對檢驗(yàn)的結(jié)果進(jìn)行了相關(guān)分析討論。 通過本章研究可以得到：前五

9、大股東持股比例越大、管理層持股比例和設(shè)立審計(jì)委員會的上市公司都表現(xiàn)出較高的會計(jì)透明度；公司治理會議與會計(jì)透明度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，與假設(shè)預(yù)期方向相反，原因可能在于在我國公司治理會議的頻繁召開可能是公司處于困難時(shí)期的標(biāo)志；獨(dú)立董事比例、董事長與總經(jīng)理兩職合一傾向、監(jiān)事會規(guī)模這三個假設(shè)沒有通過實(shí)證檢驗(yàn)，通過總結(jié)分析本文認(rèn)為是相關(guān)監(jiān)管制度的不完善，并沒有達(dá)到制度實(shí)施的預(yù)期效果。 第五章：完善公司治理、提高會計(jì)透明度的對策研究。根據(jù)前面的理論

10、和實(shí)證分析，本文擬從如何建立和完善適合我國的公司治理模式、完善公司外部治理環(huán)境兩方面為我國上市公司信息披露制度的完善提出了建議。為了提高上市公司會計(jì)透明度，本文認(rèn)為應(yīng)該合理優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、充分發(fā)揮中小股東的作用、完善獨(dú)立董事制度、審計(jì)委員會制度以及監(jiān)事會制度；同時(shí)也應(yīng)該逐步發(fā)展經(jīng)理人市場，完善公司內(nèi)部激勵機(jī)制，逐步規(guī)范和完善外部獨(dú)立審計(jì)制度，加強(qiáng)外部監(jiān)管，完善具體信息披露制度。 在本文的最后，提出了本研究存在

11、的不足和改善研究的建議。 研究主要的創(chuàng)新點(diǎn)： 從論文內(nèi)容來看，本論文選題具有一定的探索性。根據(jù)對相關(guān)文獻(xiàn)不完全統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)對會計(jì)透明度的研究比較少，而且大部分集中在規(guī)范領(lǐng)域，而本文通過實(shí)證方法來分析我國上市公司會計(jì)透明度水平，并為其在我國進(jìn)一步的發(fā)展提出一定建議。 從研究視角來看，本論文的研究視角較新。本論文是從公司治理角度來研究我國上市公司的會計(jì)透明度，并從這個角度出發(fā)提出了一些有利于提高我國上市公司信息披露水平

12、的建議，有利于改善我國目前證券市場的信息環(huán)境。 從研究方法上來看，本論文的研究方法較為完善。本論文采用的是規(guī)范分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法對主題進(jìn)行了較為深入的探討。在規(guī)范分析中，以國內(nèi)外已有研究文獻(xiàn)為基礎(chǔ)，分別對公司治理、會計(jì)透明度進(jìn)行了基本研究。在此基礎(chǔ)上結(jié)合我國的實(shí)際情況，選取了適合我國實(shí)際衡量會計(jì)透明度的替代變量，即選取深交所評價(jià)等級為優(yōu)秀和不及格的上市公司做為樣本公司進(jìn)行研究檢驗(yàn)，通過擴(kuò)大替代變量之間的差異消除相關(guān)非客觀