中國國有企業(yè)管理層收購適用性分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、管理層收購(MBO)產生于20世紀70年代,它伴隨著歐美國家金融市場的創(chuàng)新誕生、并迅速成長起來,并成為過去二十多年來西方國家在公司結構和法人治理方面深刻變革和巨大變化的一股潮流。MBO作為發(fā)達市場經濟國家企業(yè)杠桿收購的一種成熟方式,在視為國有股權退出的途徑之一和強化公司治理結構中的管理層激勵等方面被寄予了無限的厚望,在實踐和操作層面上可謂熱潮澎湃。
   管理層收購在中國還處于起步階段,從已經實行案例中顯示出MBO的種種不足,由

2、于沒有制度、法律上的監(jiān)督,一直處于一種無序的狀態(tài),從而致使MBO的根本目的很難達到,甚至產生了國有資產流失、關聯交易、甚至權錢交易等不正常的現象。從MBO的興起到被財政部叫停再到國資委發(fā)文允許中小企業(yè)MBO,從中可以看出MBO在我國發(fā)展的曲折性以及政策的模糊性。2008年8月,國務院國資委主任李榮融表示:國有企業(yè)將加快改革和重組,中央企業(yè)重組將由自愿組合轉向由國資委主動推進。MBO會不會成為央企重組的選擇之一昵?本文的目的在于探討國有企

3、業(yè)是否適合實行MBO,以及哪些企業(yè)可以實行MBO。
   本文分為五個部分,基本結構如下:
   第1章引言。闡述了文章的選題背景、對國內外文獻進行了回顧,并對文章的研究方法進行了介紹。
   第2章管理層收購與國企改革。對管理層收購的理論進行了回顧,并揭示了國企改革存在的問題及采用MBO的動因。
   第3章國外國有企業(yè)MBO發(fā)展現狀。通過對俄羅斯和東歐國家、德國、英國及新加坡的國企改革經驗進行總結,得

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