基于云重心評估法的上市公司信用風險評估研究.pdf

1、信用是社會經(jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物，是現(xiàn)代經(jīng)濟社會金融體系運行中必不可少的一環(huán)。維持和發(fā)展信用關(guān)系，是保護社會經(jīng)濟秩序的重要前提。上市企業(yè)已成為我國市場經(jīng)濟建設(shè)的中堅力量，在資本市場中扮演著重要的角色。為維持正常的經(jīng)濟秩序，信用評價有助于防范商業(yè)風險，確保資本市場的公平、公正和誠信，也能夠為商業(yè)銀行確定貸款風險程度提供依據(jù)。通過運用云理論，對上市公司的信用風險進行研究，可為信用信息的使用者提供一種可行的信用評估方法和結(jié)果。
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2、首先闡述了云理論和信用風險的相關(guān)概念，然后介紹了信用風險的特征、來源，指出信用風險形成的原因主要是信息在交易雙方分布的不完全性，并闡述了常用的信用風險評估模型。然后針對上市公司的管理特征，從上市企業(yè)的治理水平、關(guān)聯(lián)交易情況、財務(wù)情況三個方面構(gòu)建了20個評估指標，其中公司治理水平包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東大會和股東權(quán)利、董事會的運營、監(jiān)事會、高層約束的和激勵、信息透明度、利益相關(guān)者的情況，關(guān)聯(lián)交易包括關(guān)聯(lián)交易的額度和次數(shù)，財務(wù)方面的情況包括償債能

3、力、運營能力、盈利能力和發(fā)展能力。然后選擇適于處理較為復雜情況的建構(gòu)評估模式(Dematel)對選取的評估指標進行處理，建立因子影響矩陣，得到各個因子對系統(tǒng)的影響程度，并進行詳細的分析。在此基礎(chǔ)上，再利用Topsis方法對云重心評估模型進行優(yōu)化，并利用該改進后的云評估模型對48家上市企業(yè)數(shù)據(jù)樣本進行處理，得到所有企業(yè)的信用評級，通過與實際情況進行比較，評估的結(jié)果較為準確。由此說明本文在對上市公司信用風險評估的指標選取、處理和最終的評估結(jié)