中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：計(jì)量與管理框架.pdf

1、從2007年開(kāi)始，我國(guó)銀行業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放，被納入全球化的競(jìng)爭(zhēng)格局和游戲規(guī)則，面臨全方位的挑戰(zhàn)。近年來(lái)，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理越來(lái)越受到國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界的重視，但迄今為止，國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究絕大部分都集中在信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于我國(guó)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)研究尚付闕如。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)目前在我國(guó)很少被關(guān)注，主要有兩大原因：第一是在我國(guó)國(guó)有銀行體制下的政府隱性擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)一般很少破產(chǎn)或發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)。第二，目前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一定程度上的流動(dòng)性過(guò)剩，銀行可自由調(diào)配的資金偏多

2、，使得銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的緊迫感不足。 Diamond和Dybvig(1983)指出：銀行的實(shí)質(zhì)是實(shí)現(xiàn)缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)和高流動(dòng)性的負(fù)債之間的轉(zhuǎn)換，從而為整個(gè)社會(huì)創(chuàng)造流動(dòng)性。但與此同時(shí)，銀行集中了整個(gè)社會(huì)的流動(dòng)性沖擊，使得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成為銀行體系的內(nèi)生性問(wèn)題。另一方面，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行所有風(fēng)險(xiǎn)的最終表現(xiàn)形式，銀行的其他風(fēng)險(xiǎn)(如信用、市場(chǎng)及操作風(fēng)險(xiǎn)等)最終都可能以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的形式表現(xiàn)和爆發(fā)出來(lái)?？梢?jiàn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之

3、一，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行一項(xiàng)基本而重要的工作。所以，對(duì)我國(guó)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)深入的研究，具有較強(qiáng)的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 本文研究的基本思路是從理論到實(shí)踐，從一般到特殊，同時(shí)將邏輯演繹與實(shí)證檢驗(yàn)、定性分析與定量研究相結(jié)合。所謂從理論到實(shí)踐，是指從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的抽象理論到我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的具體操作與實(shí)踐。所謂從一般到特殊，是指從風(fēng)險(xiǎn)管理的一般理論到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的具體類(lèi)型，從一般意義的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理到基于我國(guó)商業(yè)銀行自身情況的流

4、動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，本文一方面借助信息經(jīng)濟(jì)學(xué)與博弈論等工具進(jìn)行理論建模和邏輯演繹，一方面盡可能地對(duì)問(wèn)題進(jìn)行基于數(shù)據(jù)的定量分析和實(shí)證檢驗(yàn)。 本文的研究圍繞我國(guó)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與管理框架兩大主線來(lái)展開(kāi)。核心是回答以下五個(gè)問(wèn)題：第一，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)和生成機(jī)制是什么? 第二，我國(guó)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處于什么樣的定量水平，如何認(rèn)識(shí)和理解這一狀況? 第三，我國(guó)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有什么樣的自身特點(diǎn)和運(yùn)行邏輯? 第四，國(guó)際理論界和實(shí)務(wù)界

5、對(duì)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理有哪些先進(jìn)的方法和經(jīng)驗(yàn)? 第五，如何構(gòu)建一個(gè)基于我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理框架? 在本文研究?jī)?nèi)容及研究成果方面，主要有以下幾點(diǎn)： 第一，利用翔實(shí)全面的最新數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了較為深入的定量分析。論文使用多種流動(dòng)性指標(biāo)，通過(guò)縱向的歷史比較和橫向的指標(biāo)分析，得出目前我國(guó)出現(xiàn)了宏觀上流動(dòng)性過(guò)剩的結(jié)論，分析了其中的宏觀與微觀原因，并對(duì)我國(guó)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了多視角的比較(包括國(guó)有與股份制

6、銀行、上市與非上市銀行、國(guó)內(nèi)與國(guó)外銀行等)。 第二，在理論觀點(diǎn)上，區(qū)分了宏觀和微觀層面的流動(dòng)性概念，指出目前我國(guó)的流動(dòng)性過(guò)剩是一種宏觀的貨幣現(xiàn)象，指的是整個(gè)經(jīng)濟(jì)中貨幣的過(guò)多投放，我國(guó)宏觀上的流動(dòng)性過(guò)剩客觀上帶來(lái)了銀行體系流動(dòng)性狀況的寬裕，但并不能說(shuō)明所有銀行個(gè)體的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小，兩者之間具有重大區(qū)別。當(dāng)前我國(guó)銀行體系較好的流動(dòng)性狀況主要是由外部宏觀因素帶來(lái)的，而并不是建立在自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平高的基礎(chǔ)上，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理是銀行一

7、項(xiàng)永恒的基礎(chǔ)性工作。 第三，在大量數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上論證指出，在我國(guó)銀行業(yè)階段性和結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)性過(guò)剩下隱藏了相當(dāng)?shù)臐撛陲L(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為：階段性流動(dòng)性過(guò)剩的體制性原因不可能長(zhǎng)期持續(xù)，大量不良貸款形成嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患，資金錯(cuò)配及貸款長(zhǎng)期化帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，中小銀行面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容樂(lè)觀，我國(guó)金融開(kāi)放帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。 第四，使用面板數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：四大國(guó)有銀行具有

8、一定的國(guó)家擔(dān)保優(yōu)勢(shì)，銀行的流動(dòng)性狀況與其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)顯著相關(guān)，銀行的盈利能力越強(qiáng)流動(dòng)性也越好，資本充足率水平與銀行的流動(dòng)性狀況沒(méi)有顯著關(guān)系。 第五，本文在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理一般原理和方法的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的具體情況，從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)、流程架構(gòu)和支撐架構(gòu)幾個(gè)方面較為全面的構(gòu)造了一個(gè)基于中國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理框架。并在分析銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)了一個(gè)納入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的組