中國大豆進口價格的匯率傳導效應分析——以中美兩國大豆貿(mào)易為例.pdf

1、2005年7月21日，我國啟動了新一輪人民幣匯率改革，逐步形成了更富彈性的人民幣匯率形成機制。大豆作為我國主要的貿(mào)易產(chǎn)品，1996年大豆市場對外開放以來，進口貿(mào)易規(guī)模逐年增加，截止2012年底進口數(shù)量達到5838萬噸。大豆產(chǎn)業(yè)鏈條在大宗農(nóng)產(chǎn)品中是最長的，與國民生活息息相關，直接關系到我國的國計民生。我國大豆產(chǎn)業(yè)對國外大豆的依存度超過了80％，因此大豆進口價格對大豆產(chǎn)業(yè)有著十分顯著的影響。匯率傳導是指一國匯率波動對該國貿(mào)易品的進出口價格的

2、影響程度。因此研究大豆進口價格的匯率傳導效應就有著顯著的現(xiàn)實意義。另一方面美國是中國主要的大豆進口國，2012年中國從美國進口大豆數(shù)量達到2601萬噸，占到了大豆進口總量的44.5％。美國糧商作為全球重要的糧食出口商，其對我國大豆產(chǎn)業(yè)鏈條上的各個環(huán)節(jié)都產(chǎn)生了極大的影響。所以本文選擇以中美兩國大豆貿(mào)易為例進行匯率傳導效應的研究。
　　文章運用國際貿(mào)易學與國際金融學的一般原理，基于購買力平價理論、菜單成本理論和按市場定價理論，圍繞中國

3、大豆進口價格匯率傳導效應這一主題，通過分析當前我國大豆產(chǎn)業(yè)面臨的現(xiàn)實問題，將大豆產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實情況同進口價格匯率傳導相聯(lián)系。在此基礎上通過建立計量模型，對我國大豆進口價格匯率傳導效應進行實證分析，以此對傳導效應進行估計。本文試圖通過匯率傳導的角度分析人民幣匯率波動對大豆產(chǎn)業(yè)的影響，進而為我國以后匯率制度的制定以及大豆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供政策建議。研究的主要結(jié)論如下:
　　人民幣匯率波動對大豆進口價格存在著不完全傳導。人民幣匯率每波動一個單位會

4、帶動進口價格變化0.527個單位。同時基于非對稱的視角，人民幣匯率升值對大豆進口價格的影響要大于人民幣匯率貶值，且前者通過了顯著性檢驗，而后者沒有。在匯率升值時為0.399在貶值時為0.425。人民幣匯率波動幅度超過門限值時對于進口價格的傳導效應要強于未超過門限值時。但是二者都沒有通過顯著性檢驗，波動幅度大于門限值時對進口價格的傳導作用為0.446，未超過門限值時的傳導系數(shù)為0.122。
　　本文認為我國對美國進口大豆的高度依賴、