基于高頻數據的中國國債期貨程序化交易套利策略研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、作為國債期貨市場的基本交易策略之一，套利策略不僅能讓期貨的價格與現券市場形勢更為合理地反映，還能夠在一定程度上使國債現貨市場流動性得到提高。而在發(fā)達國家市場中被普遍應用的程序化交易做為重要的交易方式之一，在中國還依舊處在較為初期的階段。2013年9月6日，我國國債期貨的重啟給中國程序化交易的發(fā)展提供了一個良好的平臺與機遇。使用程序化交易策略在國債期貨市場上進行套利是否存在套利機會是本文研究的主要內容。
　　套利空間在剛上市的國債期

2、貨市場上會更有可能被發(fā)現。但是因為在實際套利運作中，國債期貨基差交易中現券市場交易并不頻繁，因此套利機會即使出現也難并不容易被抓住。針對這個問題，本文采用國債ETF來代替現券對國債期貨期現套利策略進行研究。在持有成本模型與一價定律基礎上，根據國債期貨的理論價格，求得套利成本曲線，通過價格趨勢和基差擴大判斷正向基差交易套利機會。
　　本文從套利交易對程序化交易策略進行研究，套利交易選擇期現套利策略作為本文研究的策略。根據期現套利和基

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