股票投資多元量化技術(shù)分析模型研究.pdf

1、17世紀(jì)初，世界上第一支股票在荷蘭誕生。自此之后，世界股票市場(chǎng)緩緩發(fā)展。19世紀(jì)，美國(guó)股票市場(chǎng)開(kāi)始建立，世界股票市場(chǎng)開(kāi)始逐漸繁榮。在股票市場(chǎng)繁榮的同時(shí)，股票投資理論不斷出現(xiàn)和發(fā)展。在眾多的股票投資理論中，技術(shù)分析是發(fā)展比較成熟、應(yīng)用比較廣泛的理論。比較著名的技術(shù)分析理論包括道氏理論、K線理論、江恩理論、均線理論以及各種各樣的技術(shù)分析指標(biāo)等。
　　 中國(guó)股票市場(chǎng)建立于1991年，在短短20多年的發(fā)展中，上市公司和投資者數(shù)量大幅增加

2、，總市值不斷創(chuàng)出新高，市場(chǎng)漸漸成熟。本文正是在中國(guó)股票市場(chǎng)繁榮和成熟的條件下，運(yùn)用西方成熟的技術(shù)分析理論，采用量化分析的方法，建立多元回歸數(shù)學(xué)模型，為投資者提供買(mǎi)賣(mài)決策的數(shù)字化工具。
　　 本文核心內(nèi)容包括四個(gè)部分。
　　 第一，介紹了建立數(shù)學(xué)模型所依據(jù)的主要技術(shù)分析理論，包括道氏理論、K線理論、均線理論和各種各樣的技術(shù)分析指標(biāo)，介紹了量化分析方法的應(yīng)用及特點(diǎn)，介紹了運(yùn)用多元回歸分析股票定價(jià)的研究成果；
　　 第

3、二，分析確定模型變量，建立多元線性回歸數(shù)學(xué)模型，進(jìn)行參數(shù)求解、模型檢驗(yàn)和誤差估計(jì)；
　　 第三，運(yùn)用Microsoft宏語(yǔ)言VBA，編寫(xiě)計(jì)算機(jī)程序，在Excel中描述模型算法，實(shí)現(xiàn)具體的模型參數(shù)求解、模型檢驗(yàn)、誤差估計(jì)、買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)檢測(cè)和盈虧分析；
　　 第四，以江西銅業(yè)(600362)、凌鋼股份(600231)、中聯(lián)重科(000157)、紫鑫藥業(yè)(002118)和中國(guó)神華(601088)為例，對(duì)數(shù)學(xué)模型進(jìn)行實(shí)證分析。

4、　　 通過(guò)數(shù)學(xué)模型的建立和實(shí)證分析，可以得出以下結(jié)論：
　　 第一，反映股票價(jià)格波動(dòng)的多變量組合，具有回歸的特征；
　　 第二，多變量對(duì)反映股票價(jià)格波動(dòng)的線性關(guān)系顯著，單一變量對(duì)反映股票價(jià)格波動(dòng)的線性關(guān)系不顯著；
　　 第三，觀測(cè)值達(dá)到一定數(shù)目的情況下，方能保證計(jì)算的具體模型總體顯著；
　　 第四，一般情況下，不同股票的買(mǎi)入模型不相同，賣(mài)出模型也不相同；同一支股票的買(mǎi)入模型和賣(mài)出模型也不相同；
　

5、　 第五，通過(guò)樣本股票的盈虧分析可以發(fā)現(xiàn)，運(yùn)用回歸模型進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)股票，盈利的概率很高；
　　 第六，模型對(duì)買(mǎi)入點(diǎn)的判斷相對(duì)比較準(zhǔn)確，而對(duì)賣(mài)出點(diǎn)的判斷，在盈利賣(mài)出的情況下準(zhǔn)確度很低，在錯(cuò)誤判斷買(mǎi)入點(diǎn)后的止損賣(mài)出時(shí)準(zhǔn)確度很高；
　　 第七，運(yùn)用模型實(shí)現(xiàn)盈利的樣本股票，波動(dòng)性較明顯，即高低點(diǎn)比較明顯；而運(yùn)用模型實(shí)現(xiàn)虧損的樣本股票，波動(dòng)性不明顯，即高低點(diǎn)不明顯；
　　 第八，模型的適用情況：首先，模型的適應(yīng)時(shí)間段為200