低碳經(jīng)濟(jì)背景下中國(guó)對(duì)外直接投資模式轉(zhuǎn)型研究.pdf

1、長(zhǎng)期以來，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資的相關(guān)理論一直是國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)議題之一。伴隨著不斷加速的經(jīng)濟(jì)全球化步伐和我國(guó)迅速深化的改革開放進(jìn)程，越來越多的中國(guó)企業(yè)也開始以全球視野配置資源，中國(guó)的對(duì)外直接投資也隨之踏上了高速增長(zhǎng)的快車道。然而，近年來，氣候變暖嚴(yán)重威脅到人類的可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)對(duì)氣候變化的低碳約束政策競(jìng)相出臺(tái)，在一定程度上改變了跨國(guó)公司運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)原有國(guó)際資本流動(dòng)的方式、流向與范圍形成了沖擊。在新形勢(shì)下，我國(guó)企業(yè)如何轉(zhuǎn)變思維，抓

2、住低碳經(jīng)濟(jì)這個(gè)機(jī)遇、應(yīng)對(duì)低碳約束、改善對(duì)外直接投資模式，已成為建設(shè)“資源節(jié)約型環(huán)境友好型”社會(huì)的新思路。在至關(guān)重要的低碳技術(shù)儲(chǔ)備上，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)明顯不足，整體發(fā)展水平也很低。雖然清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)給我們帶來了一定的節(jié)能減排技術(shù)外溢，但是讓渡核心技術(shù)的商業(yè)化成本仍然太高，單靠吸引國(guó)外投資獲取低碳技術(shù)外溢已無法解決我國(guó)碳減排的壓力。要想在低碳背景下占得先機(jī)，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中獲取優(yōu)勢(shì)，緊緊圍繞清潔技術(shù)創(chuàng)新這個(gè)關(guān)鍵問題實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資的轉(zhuǎn)型

3、十分重要。
　　 本文首先以跨國(guó)投資的演進(jìn)趨勢(shì)為切入點(diǎn)，運(yùn)用對(duì)外直接投資與碳排放的相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)低碳背景下跨國(guó)投資的發(fā)展軌跡做了簡(jiǎn)要回顧，由此闡述了跨國(guó)投資由碳污染轉(zhuǎn)移模式向清潔技術(shù)投資模式轉(zhuǎn)型的動(dòng)態(tài)演化進(jìn)程。在此現(xiàn)實(shí)背景下，本文總結(jié)了我國(guó)對(duì)外投資的現(xiàn)行模式，并且從東道國(guó)的碳排污標(biāo)準(zhǔn)、碳稅負(fù)擔(dān)以及環(huán)境信息公開制度三個(gè)視角考察了我國(guó)對(duì)外投資模式與低碳背景的耦合程度。研究表明，國(guó)際氣候政策嚴(yán)苛的現(xiàn)實(shí)背景下，我國(guó)對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)具有高能耗、

4、高排放的弊端和潛在風(fēng)險(xiǎn)，難以與氣候政策環(huán)境耦合；同時(shí)，本文對(duì)比研究了我國(guó)在石油、天然氣等傳統(tǒng)能源領(lǐng)域的對(duì)外投資模式與國(guó)際新能源投資的趨勢(shì)，分析了傳統(tǒng)能源尋求型對(duì)外投資的限制與監(jiān)管，探明了沖擊我國(guó)現(xiàn)行對(duì)外投資模式的主要原因。
　　 在分析低碳背景下發(fā)達(dá)國(guó)家與我國(guó)對(duì)外投資模式現(xiàn)實(shí)差距的基礎(chǔ)上，本文構(gòu)建了一個(gè)碳交易機(jī)會(huì)成本、清潔產(chǎn)品偏好、社會(huì)福利收益與低碳對(duì)外投資的數(shù)理分析框架，深入研究了我國(guó)對(duì)外投資模式轉(zhuǎn)型的理論基礎(chǔ)。通過假定低碳約

5、束條件下，企業(yè)碳交易的機(jī)會(huì)成本及其低碳研發(fā)成功概率計(jì)算企業(yè)碳減排成本，并從產(chǎn)品環(huán)境質(zhì)量偏好的異質(zhì)性市場(chǎng)出發(fā)，對(duì)比分析了進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)的跨國(guó)企業(yè)與不進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)的企業(yè)獲得利潤(rùn)的概率與高低。在社會(huì)福利方面，在給定東道國(guó)技術(shù)溢出率與排放定價(jià)后，本文通過構(gòu)建模型計(jì)算了企業(yè)進(jìn)行減排技術(shù)創(chuàng)新所能獲得的高于企業(yè)收益的額外社會(huì)收益。分析表明，當(dāng)價(jià)格不變時(shí)，降低成本將促進(jìn)減排水平的提高，在外生式環(huán)境政策的作用下，更多的技術(shù)創(chuàng)新將導(dǎo)致社會(huì)福利的增加。

6、
　　 本文進(jìn)而從客體動(dòng)力、主體動(dòng)力兩個(gè)層面剖析我國(guó)對(duì)外投資轉(zhuǎn)型的動(dòng)力機(jī)制。客體動(dòng)力方面，以經(jīng)典規(guī)制控制理論為支撐，通過建立Moledina兩階段動(dòng)態(tài)博弈模型預(yù)測(cè)了國(guó)際氣候政策變化的趨勢(shì)。博弈結(jié)果表明，在二氧化碳減排上具有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)運(yùn)用進(jìn)攻性的威懾戰(zhàn)略推動(dòng)碳公約模式轉(zhuǎn)型，誘使規(guī)制方采用剛性的碳公約模式，逼迫劣勢(shì)企業(yè)大幅增加責(zé)任減排量，高標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施可能導(dǎo)致劣勢(shì)企業(yè)最終因虧損而退出市場(chǎng)。我國(guó)跨國(guó)企業(yè)低碳技術(shù)水平低且難以通過自主研

7、發(fā)緩解污染，加之中國(guó)的新能源開發(fā)尚不具備規(guī)模，這種情況下轉(zhuǎn)變對(duì)外直接投資模式是我國(guó)獲取核心技術(shù)應(yīng)對(duì)國(guó)際氣候政策日益嚴(yán)苛的現(xiàn)實(shí)選擇。主體動(dòng)力則體現(xiàn)在我國(guó)開展新型對(duì)外投資的潛在收益及國(guó)內(nèi)碳減排的內(nèi)在要求上。一方面，低碳背景下我國(guó)開展新型對(duì)外投資可獲取低碳技術(shù)、避開碳關(guān)稅壁壘以及獲取創(chuàng)新補(bǔ)償?shù)臐撛谑找?；另一方面，我?guó)國(guó)內(nèi)情況不容樂觀，通過計(jì)量方法對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)的碳排放碳庫茲涅茨曲線(CKC)進(jìn)行回歸分析，實(shí)證研究表明，我國(guó)以二氧化碳為指標(biāo)衡量的環(huán)

8、境水平還處在CKC曲線拐點(diǎn)的左端。解決當(dāng)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與碳減排目標(biāo)沖突的出路之一在于利用對(duì)外直接投資渠道發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)搶占產(chǎn)業(yè)至高點(diǎn)。
　　 最后，基于以上的理論框架和實(shí)證結(jié)果，本文提出了我國(guó)對(duì)外投資模式轉(zhuǎn)型的路徑與面臨的風(fēng)險(xiǎn)。低碳背景下我國(guó)對(duì)外直接投資路徑選擇主要可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：其一，在投資產(chǎn)業(yè)的選擇上，我國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇可參考能源保障基準(zhǔn)、學(xué)習(xí)與技術(shù)尋求基準(zhǔn)、市場(chǎng)尋求基準(zhǔn)，中國(guó)對(duì)外直接投資應(yīng)重點(diǎn)投向新能源技術(shù)研發(fā)、

9、潔凈煤技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用、二氧化碳捕獲和封存技術(shù)(CCS)等發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域；其二，在投資主體的選擇上，低碳背景下我國(guó)對(duì)外直接投資宜使用大型企業(yè)集團(tuán)為主、中小企業(yè)隨后跟進(jìn)的策略；其三，在投資方式的選擇上，應(yīng)靈活選擇進(jìn)入模式發(fā)展傳統(tǒng)型行業(yè)和新興型低碳產(chǎn)業(yè)，著重考慮跨國(guó)并購(gòu)的投資方式。但在對(duì)外直接投資模式轉(zhuǎn)變的過程中，我國(guó)低碳產(chǎn)業(yè)投資將面臨著更多新風(fēng)險(xiǎn)，如碳排放許可的價(jià)格變化難量化的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，低碳投資項(xiàng)目中的碳排放許可(限額)生產(chǎn)成本