中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、自20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用越來(lái)越突出，中小企業(yè)在刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、增加國(guó)家稅收、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)和吸收剩余勞動(dòng)力等方面都起到了大企業(yè)不可替代的作用。它不僅提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，也創(chuàng)造了大量的國(guó)民財(cái)富，同時(shí)也成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體制改革和技術(shù)創(chuàng)新的不可缺少的基礎(chǔ)部分，可以說(shuō)中小企業(yè)己經(jīng)日益成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要引擎之一。
　　與中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)相比，中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲取外援融資已成為制

2、約中小企業(yè)的瓶頸之一，超過(guò)98％的中小企業(yè)沒(méi)有獲取銀行貸款。然而，針對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)資金匱乏并成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸的嚴(yán)重情況，商業(yè)銀行出于自身利益及信貸風(fēng)險(xiǎn)的考慮并沒(méi)有努力去開(kāi)拓中小企業(yè)信貸市場(chǎng)，進(jìn)而解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。一個(gè)重要的原因就是，銀行不能正確衡量中小企業(yè)貸款中隱含的風(fēng)險(xiǎn)繼而做出正確的決策。
　　縱觀國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀，雖然國(guó)外的信用風(fēng)險(xiǎn)分析和管理方法日趨成熟和完善，但主要是用來(lái)分析和管理公開(kāi)上市的、財(cái)務(wù)信息透明的債務(wù)人

3、或借款人，而且都是在信用體系相對(duì)良好的環(huán)境下進(jìn)行的，對(duì)財(cái)務(wù)不健全、規(guī)模小、信用狀況不佳的中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)則著墨甚少。而國(guó)內(nèi)雖有學(xué)者研究中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，但研究方法基本上處于定性分析，或從主觀評(píng)價(jià)上著手，沒(méi)有一個(gè)成熟的信用風(fēng)險(xiǎn)分析和管理模型以供商業(yè)銀行在實(shí)際中運(yùn)用。
　　本文在結(jié)合選題背景的基礎(chǔ)上，綜述相關(guān)理論及評(píng)估方法，首先通過(guò)對(duì)中小企業(yè)和信用風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)理論進(jìn)行界定，分析中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的成因，主要從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、微觀

4、企業(yè)內(nèi)部因素（包括企業(yè)自身素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)能力、信用體系等）和銀企之間的信息不對(duì)稱(chēng)等因素出發(fā)。選取山東省38家上市中小企業(yè)作為樣本，通過(guò)計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法和多重共線性檢驗(yàn)選取了4個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（工業(yè)增加值增速、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、CPI和匯率）和4個(gè)信用能力因子指標(biāo)（償債能力因子、盈利能力因子、營(yíng)運(yùn)能力因子和成長(zhǎng)能力因子），構(gòu)建出基于宏觀經(jīng)濟(jì)因素的Logistic模型，進(jìn)而對(duì)樣本中小企業(yè)進(jìn)行實(shí)證研究。最后通過(guò)實(shí)證和規(guī)范分析，從商業(yè)銀行的角度對(duì)中小企