基于實物期權(quán)的商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款定價模型研究.pdf

1、目前商業(yè)銀行及中小企業(yè)都面臨著嚴(yán)峻的外部環(huán)境挑戰(zhàn)和生存發(fā)展壓力。商業(yè)銀行間的同業(yè)競爭壓力進(jìn)一步加劇，大的國有商業(yè)銀行、規(guī)模較小的股份制銀行及城市商業(yè)銀行幾乎都將中小企業(yè)貸款作為新的利潤增長點;而在經(jīng)濟(jì)增長放緩、通脹高企的大環(huán)境下的中小企業(yè)則更是強(qiáng)烈期盼著信貸資金的支持，希望獲得商業(yè)銀行更多的金融服務(wù)。在這種大的背景下，商業(yè)銀行的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)快速發(fā)展勢在必行。而中小企業(yè)貸款定價難，恰恰是阻礙中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的重要原因之一。

2、　　 要解決中小企業(yè)貸款定價問題，需要了解中小企業(yè)融資的特點，了解銀行向中小企業(yè)提供貸款時采取的主要貸款技術(shù)特征。本文結(jié)合中國銀行業(yè)的實際情況分析研究，理清了商業(yè)銀行與中小企業(yè)合作的貸款技術(shù)選擇問題，明確了關(guān)系型貸款在銀企合作中的主導(dǎo)地位，為建立合理的中小企業(yè)貸款定價模型奠定了理論基礎(chǔ)。
　　 本文探究商業(yè)銀行與中小企業(yè)關(guān)系型貸款的定價方法，即合理貸款利率的計算方法。貸款技術(shù)類型的改變直接導(dǎo)致了傳統(tǒng)貸款定價理論的適用性降低，中

3、小企業(yè)貸款的關(guān)系型貸款屬性需要與之相適應(yīng)的貸款定價方法。在關(guān)系型貸款的理論框架下，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款定價應(yīng)考慮了銀企間長期關(guān)系，向中小企業(yè)提供關(guān)系型貸款的銀行實際上獲得了某些實物期權(quán)。本文建立了一個基于實物期權(quán)的定價模型。主要結(jié)合關(guān)系型貸款的特點，將銀企長期合作中銀行獲得的實物期權(quán)價值引入貸款定價過程。分析了兩階段情況下擴(kuò)張期權(quán)和放棄期權(quán)這兩種實物期權(quán)對中小企業(yè)貸款定價的影響。并利用具體實例，演示了關(guān)系型貸款定價模型的定價過程。