股票交易撮合與程序化交易系統(tǒng)的檢測與優(yōu)化體系.pdf

1、互聯網的高速發(fā)展使得電子管理系統(tǒng)在各行各業(yè)都有了廣泛且重要的應用。而在市場信息瞬息萬變、交易需求不斷擴大的股票市場,具有速度快、成本低和突破場地限制等優(yōu)勢的電子化交易方式已經成為了市場趨勢。國際和國內各大交易所都推出自己的交易系統(tǒng)以便獲得更好的交易效率。作為交易系統(tǒng)的關鍵子系統(tǒng)——撮合系統(tǒng),它的撮合能力直接影響到交易系統(tǒng)的性能。而國內的股票交易市場不同于國際其他市場,具有更大的交易需求,同時國內的交易機制也擁有自己的特色,為此,構建一個

2、符合中國股票市場需求的高性能交易撮合系統(tǒng)顯得尤為重要。
　　另一方面,隨著國內金融市場的不斷發(fā)展與完善,程序化交易變得越來越受關注,據統(tǒng)計美國市場中有70％的交易是由程序化交易完成的。詹姆斯-西蒙斯(Ja mes S imo ns,文藝復興科技)、大衛(wèi)-蕭(Da vid S haw, D. E蕭公司)、多伊-法莫爾(Doyne Farmer,預測公司),這些交易界的超級明星都通過程序化交易取得了令人震驚的收益。目前國內大多數程序化

3、交易者并沒有建立起一個完備的檢測與優(yōu)化體系,采取的測試方式大多為簡單的歷史數據回溯測試,這容易導致對歷史數據曲線的過度擬合。
　　本文從中國股票市場的交易機制出發(fā),通過了解熟悉股票市場中的訂單的下單流程、交易所的訂單處理機制、以及從訂單下達到交易所形成交易價格的過程,深入了解交易所撮合訂單的方式與機制,從而總結出交易撮合系統(tǒng)的需求,對系統(tǒng)進行分析建模,設計系統(tǒng)架構,結合真實市場機制,采用多層分布式體系和內存撮合的數據存儲模式,利用

4、 Java技術構建一個小型的較為完善的交易撮合系統(tǒng)。接著本文構造出一個較完整的程序化交易系統(tǒng)的檢測與優(yōu)化體系,依次分為六個步驟:設計交易策略,交易策略程式化,驗證性檢測,交易系統(tǒng)最優(yōu)化,推進的樣本外測試,實戰(zhàn)交易。通過此體系可以分析交易模型的風險與收益水平及策略的穩(wěn)定性,并得出健全的交易策略需具備的特點:獲利相對均勻分布、具有相對穩(wěn)定的盈虧次數比率、具有連續(xù)且平滑的最優(yōu)化參數集、適應不同類型的市場且風險可控。最后探討了關于程序化交易的風