農(nóng)工企業(yè)縱向一體化對企業(yè)價值影響的研究.pdf

1、農(nóng)業(yè)作為我國的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位。農(nóng)工一體化企業(yè)（簡稱農(nóng)工企業(yè)）作為將農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、運輸、銷售結(jié)合在一起的各種專業(yè)化和綜合性企業(yè)，通常是農(nóng)業(yè)企業(yè)中的龍頭企業(yè)。農(nóng)工企業(yè)縱向一體化對企業(yè)價值的影響，不僅關(guān)系到農(nóng)業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略的決策問題，也關(guān)系到我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。本文對農(nóng)工企業(yè)縱向一體化對企業(yè)價值影響進行研究，研究具有現(xiàn)實意義。
　　縱向一體化戰(zhàn)略正被越來越多的企業(yè)采納以提升企業(yè)競爭力，但不同行業(yè)縱向一體化對企業(yè)

2、價值影響是不同的?？v向一體化是指企業(yè)在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，不再僅從事產(chǎn)業(yè)鏈的某個階段，而是擴展至產(chǎn)業(yè)鏈的多個階段，形成一個更加完整的體系，通過企業(yè)內(nèi)部的組織取代外部市場來組織生產(chǎn)經(jīng)營?？v向一體化主要分前向一體化和后向一體化兩種模式?？v向一體化可以為企業(yè)帶來成本的節(jié)約、企業(yè)的防御性市場力和進攻性市場力提高等收益?？v向一體化的成本為企業(yè)的彈性降低、管理成本上升、磨合成本提高以及資本需求增加。本文從不同的視角包括經(jīng)濟學(xué)視角、財務(wù)學(xué)視角、管理學(xué)視角

3、和價值鏈視角對公司價值創(chuàng)造和價值評估進行探討，經(jīng)濟增加值是符合價值鏈視角下衡量企業(yè)價值要求的財務(wù)指標(biāo)。
　　農(nóng)工企業(yè)的價值增值機理為：農(nóng)工企業(yè)的交易成本下降、契約風(fēng)險降低、深加工環(huán)節(jié)提高農(nóng)產(chǎn)品的價值增值程度、農(nóng)產(chǎn)品物流速度加快以及價值鏈協(xié)作能力提高?；诶碚摲治隹梢缘贸觯v向一體化有助于農(nóng)工企業(yè)價值增值。本文選取增加值指數(shù)（VAS）作為衡量企業(yè)縱向一體化程度的指標(biāo)，經(jīng)濟增加值（EVA）作為衡量企業(yè)價值的指標(biāo)，引入公司規(guī)模和股權(quán)性質(zhì)