我國居民通貨膨脹預期形成機理研究——基于公眾學習和預期錨定.pdf

1、通貨膨脹預期是指對未來通貨膨脹變動方向和幅度的事前主觀估計，它的形成取決于公眾獲取的信息和將信息轉化為預期的模型的能力。公眾學習是公眾通過觀測到的數據與前期預期的誤差進行學習，不斷的更新他們的預期規(guī)則的一種學習機制。預期錨定是在不確定情況下，判斷與決策的結果或目標值向初始信息的方向調整接近初始錨定值的現象。本文探討了通貨膨脹預期形成過程中的公眾學習和預期錨定，分別用月度數據和季度數據證明了通貨膨脹預期形成過程中公眾學習和預期錨定的存在和

2、作用。
　　文章首先用1995年-2012年間通貨膨脹率和利率的月度數據，使用卡爾曼濾波算法，測定了公眾的月度通貨膨脹預期。其次利用現實經濟中2001-2012年我國居民未來物價預期調查數據進行轉化和分析。結果證明：第一，當環(huán)境忽然變化時，公眾通貨膨脹預期明顯滯后于現實通貨膨脹，如我國2003年第二季度公眾預期的表現。第二，公眾通貨膨脹預期并不總滯后于現實通貨膨脹，公眾會通過實際通脹率以外的各種因素進行學習，保持與現實通貨膨脹的同