基于非線性期望的VaR風險度量方法及其應用研究.pdf

1、風險的度量與刻畫是風險管理的核心和基礎，探索能夠科學準確地反映金融產(chǎn)品風險特性的度量方法，是學術界和金融監(jiān)管部門共同關心的重要課題。自1970年布雷頓森林體系崩潰以來，金融衍生產(chǎn)品復雜多樣，金融事件層出不窮，利用線性概率和線性期望刻畫金融風險的VaR和CVaR等度量方法已不能揭示金融市場上風險的不確定性，尋找更為合理的風險度量方法用以刻畫風險的不確定性具有十分重要的理論和應用價值。
　　近年來，非線性期望理論在金融和經(jīng)濟領域的應用

2、已越來越廣泛，利用非線性期望理論研究風險度量問題成為學術界的熱點。本文首先在深刻探討G-期望和G-正態(tài)分布理論的基礎上，研究了某一類金融資產(chǎn)的風險不確定性問題，給出了GVaR一致性風險度量方法，得到了計算GVaR值的函數(shù)表達式。然后探討了中小企業(yè)項目融資過程中的風險度量，提出了中小企業(yè)項目融資過程中的Copula-CVaR以及GVaR度量方法，希望為完善中小企業(yè)項目融資的風險度量技術，緩解中小企業(yè)融資困難提供一定的決策參考。
　　

3、本文主要研究內(nèi)容包括以下五個部分:
　　第一章概述了研究背景和國內(nèi)外研究成果;第二章是預備知識，闡述了VaR的定義和性質(zhì)、CVaR以及G-期望和G-正態(tài)分布的相關理論知識;第三章針對不確定環(huán)境下的金融市場，提出了損失函數(shù)為f（y）=y時的GVaR風險度量方法，從而改進了傳統(tǒng)的VaR方法，接著建立并證明了GVaR是一致性風險度量的定理，并且在特殊情形下給出了GVaR值的函數(shù)表達式;第四章在分析中小企業(yè)項目融資的特性的基礎上，結(jié)合Co