中國(guó)股票市場(chǎng)市盈率水平及影響因素研究.pdf

1、本文重點(diǎn)研究中國(guó)股市市盈率的水平以及影響因素。市盈率是一個(gè)反映股價(jià)與上市公司盈利能力之間關(guān)系的指標(biāo)，其本質(zhì)含義是購(gòu)買一定公司盈利水平下的一定價(jià)格的股票的投資回收年限，常被用來(lái)作為股票估值和風(fēng)險(xiǎn)水平度量指標(biāo)。
　　論文對(duì)中國(guó)股市市盈率的整體水平作了較為深入的研究。論文以市盈率基礎(chǔ)計(jì)算公式為核心，遵循證監(jiān)會(huì)PE計(jì)算口徑，對(duì)我國(guó)股市市盈率進(jìn)行分類比較。分類的原則緊密結(jié)合中國(guó)特有的二元市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，按照總股本（流通股本）、全樣本（正樣本）、靜

2、態(tài)（動(dòng)態(tài)）不同情形分為八個(gè)類別，分別進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，比較了不同類別市盈率的趨勢(shì)圖，同時(shí)也從均值、中數(shù)、偏離度以及分布特征等方面研究了靜態(tài)和動(dòng)態(tài)市盈率的統(tǒng)計(jì)特征。另外，本文也研究了市盈率的收益分布特征，通過(guò)市盈率在不同收益區(qū)間的頻數(shù)分析，來(lái)揭示中國(guó)股市市盈率的實(shí)際狀況。
　　本文對(duì)影響市盈率的因素進(jìn)行了實(shí)證分析。本文在總結(jié)微觀因素影響市盈率的相關(guān)結(jié)論基礎(chǔ)上，重點(diǎn)研究宏觀因素對(duì)市盈率的影響。本文選擇的宏觀指標(biāo)為GDP、GDP增長(zhǎng)率、利