H建筑公司鋼材期貨套期保值策略研究.pdf

1、建筑施工行業(yè)作為一個傳統(tǒng)的行業(yè)，具有先簽定合約，再交貨的特點。這個特點決定了建筑業(yè)屬于一個高風險的行業(yè)。此外，H建筑公司作為一個承建火電廠的土建公司，螺紋鋼是公司使用的主要原材料，同時其價格又存在著較大的波動區(qū)間，所以通過對螺紋鋼期貨的套期保值，能夠有效的幫助公司控制相應的成本。
　　本文收集了大量的數據，包括螺紋鋼期貨上市以來至2015年6月30日的所有交易數據，以及同期上海現(xiàn)貨市場的每日報價。首先根據這些數據，結合傳統(tǒng)的OLS

2、線性回歸法及最小方差法，計算出相應的套期比率，這兩種方法的計算結果非常接近。然后又以此數據為基礎，進行了多種行情（單邊上漲，單邊下跌，震蕩等）下的套期保值模擬，發(fā)現(xiàn)初始基差對套期保值的比率有很大的影響。之后通過數據庫編程的方法，模擬了1300多次簡單套期保值情況，計算出了大量的基差與套期比的對應數據，并進行統(tǒng)計分析。最后，結合實際項目需求優(yōu)化了固有的套期保值比率，具有一定的參考意義。
　　通過研究分析發(fā)現(xiàn)，在實際的套期保值過程中，