碳信息披露對企業(yè)價值的影響研究.pdf

1、全球變暖問題日益嚴重的環(huán)境下，隨著京都協(xié)議書的簽訂，為了實現(xiàn)承諾的減排計劃，許多國家推出了相應的監(jiān)管措施和法律政策，企業(yè)走低碳發(fā)展道路已經(jīng)成大勢所趨。然而，在低碳經(jīng)濟開始成為人們關注焦點的同時，企業(yè)披露碳信息的經(jīng)濟后果尚未可知。本文旨在研究碳信息披露對企業(yè)價值的影響。
　　本文選取100家上證社會責任指數(shù)成分股為樣本，在對樣本公司年報中的財務數(shù)據(jù)以及社會責任報告中披露的碳信息進行搜集和歸納的基礎上，以企業(yè)的碳信息披露得分作為衡量企

2、業(yè)碳信息披露質(zhì)量的指標，對碳信息披露與企業(yè)價值的相關性進行實證檢驗。首先運用普通最小二乘法進行線性回歸，然后在控制研究變量可能存在內(nèi)生性的基礎上運用兩階段最小二乘法進行回歸，并區(qū)別行業(yè)因素研究不同行業(yè)性質(zhì)是否呈現(xiàn)不同的結(jié)果。
　　結(jié)果顯示，企業(yè)碳信息披露水平與企業(yè)價值顯著正相關。對行業(yè)因素進行區(qū)分，發(fā)現(xiàn)這種正相關關系在重污染行業(yè)更加明顯。對此，我們的解釋是:碳信息作為一種特殊的社會責任信息，能夠向投資者傳遞積極的信號，幫助企業(yè)樹立

3、良好的外部形象，從而對企業(yè)價值起到一定的提高作用。重污染行業(yè)由于其行業(yè)敏感性更多地受到監(jiān)管部門和社會公眾的關注，其披露的環(huán)保信息具有更高的價值相關性。
　　得出的結(jié)論能夠給監(jiān)管部門和投資者以啟示。在“低碳經(jīng)濟”的時代背景下，碳信息越來越受到人們的重視。它會影響企業(yè)價值，進而對資源配置產(chǎn)生影響。監(jiān)管部門應制定法規(guī)、政策，引導、鼓勵企業(yè)進行碳信息披露，使其逐漸規(guī)范化。從投資者的角度，應增強對企業(yè)碳信息等非財務信息的重視。我國企業(yè)碳信息