我國創(chuàng)業(yè)板上市公司財務風險預警的實證研究——基于創(chuàng)業(yè)板2010-2012年制造業(yè)上市公司的證據.pdf

1、2009年10月30日，首批28家公司在深交所集中掛牌交易，我國創(chuàng)業(yè)板市場正式啟動。創(chuàng)業(yè)板市場主要為那些具有高成長性和高科技型中小企業(yè)提供上市融資服務，但這些企業(yè)大多處于成長階段，較小的資產規(guī)模，嚴重的家族控股現象，不穩(wěn)定的經營狀況以及不完善的公司治理結構，加之其都是一些新興行業(yè)企業(yè)，競爭激烈，存在著較大的市場風險，這些都加大了其出現財務風險的可能性，進而影響公司發(fā)展，因此加強創(chuàng)業(yè)板上市公司的財務風險預警，成為當前研究創(chuàng)業(yè)板上市公司急需

2、重點解決的問題。
　　本文的研究過程分為三個步驟，首先，本文在闡述國內外財務風險預警指標及其方法的重要文獻的基礎上，根據我國創(chuàng)業(yè)板上市公司特殊的性質進行了研究設計，構建其財務風險預警指標體系;其次，選取我國創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司中17家財務風險公司和17家財務正常公司作為研究樣本，運用剖面分析研究樣本公司19個財務指標和9個非財務指標在財務風險出現前3年內各年的差異，并結合因子分析的結果從中選取5個財務指標作為預警變量，應用多元判別

3、分析和logistic回歸分析構建預測財務風險的多變量模型;再引入突出創(chuàng)業(yè)板上市公司特色的2個非財務指標建立新模型，對之前建立的模型進行優(yōu)化，比較前后建立的模型預測準確度和效果，同時對其兩種不同方法建立的模型進行比較，選出最優(yōu)的財務風險預警模型。最后，筆者應用得出的最優(yōu)預警模型對整個創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司的財務風險進行評析，對財務健康公司優(yōu)異的財務狀況和財務風險公司出現財務狀況異常的原因進行具體分析，根據公司的現實財務狀況與模型分析得出的