中國(guó)上市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系研究.pdf

1、我國(guó)商業(yè)銀行自1979年以來，先后經(jīng)歷了專業(yè)化經(jīng)營(yíng)改造、商業(yè)化改革和股份制改革三個(gè)階段，到“十二五”規(guī)劃末期，商業(yè)銀行基本確立了現(xiàn)代商業(yè)銀行制度、明晰了商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和完善了法人治理結(jié)構(gòu)，未來商業(yè)銀行改革重點(diǎn)在于深化產(chǎn)權(quán)改革，完善公司治理，實(shí)現(xiàn)銀行“走出去”戰(zhàn)略愿景。
　　我國(guó)商業(yè)銀行股權(quán)改革進(jìn)入了一個(gè)新階段，但我國(guó)商業(yè)銀行仍存在股權(quán)相對(duì)比較集中，股權(quán)制衡度普遍較低和終極股東多為國(guó)有股等問題。針對(duì)商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)存在的現(xiàn)實(shí)問題，

2、本文以金字塔結(jié)構(gòu)理論為基礎(chǔ),結(jié)合商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀,對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行重新分類。從中央國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、地方國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、綜合經(jīng)營(yíng)企業(yè)法人、專業(yè)化金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人和非銀行戰(zhàn)略投資符合我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)際情況的五個(gè)方面，來對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行績(jī)效關(guān)系進(jìn)行理論和實(shí)證研究。
　　研究結(jié)果顯示，從股權(quán)性質(zhì)來看，終極控股股東銀行戰(zhàn)略投資者對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有呈正向推動(dòng)作用，綜合經(jīng)營(yíng)企業(yè)法人和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)企業(yè)法人對(duì)銀行績(jī)效具有逆向阻礙作用

3、，而外部非銀行戰(zhàn)略投資者對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效作用不明顯，主要原因是我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外部戰(zhàn)略投資者的引入機(jī)制還不太完善，實(shí)際結(jié)果引入的是“財(cái)務(wù)投資者”而非真正的戰(zhàn)略投資者。從股權(quán)集中度來看，第一大股東持股比例與銀行績(jī)效呈非線性二次倒“U”型相關(guān)關(guān)系，即第一大股東持股比例與銀行績(jī)效之間存在一個(gè)最優(yōu)區(qū)間。前五大股東持股比例對(duì)銀行績(jī)效起逆向作用，根據(jù)“經(jīng)濟(jì)人”假說大股東為實(shí)現(xiàn)自身的利益而相互“勾結(jié)”，損害中小股東的利益，影響銀行績(jī)效的正常實(shí)現(xiàn)。從股權(quán)制

4、衡度角度來看，股權(quán)制衡度對(duì)銀行績(jī)效具有逆向的阻礙作用，股權(quán)制衡度過高說明股東的有效表決權(quán)較為分散，難以達(dá)成一致的決策意見。并且股權(quán)制衡度過高會(huì)使股東之間對(duì)自身責(zé)任相互推諉，而無法有效的將責(zé)任落實(shí)到個(gè)人，或責(zé)任和權(quán)利最終落到管理者身上，增加第一大股東代理成本；同時(shí)較高的股權(quán)制衡度會(huì)強(qiáng)化金字塔結(jié)構(gòu)實(shí)際控制人的行為影響，并且我國(guó)法律監(jiān)督機(jī)制和投資者保護(hù)機(jī)制建設(shè)還不完善，影響了股權(quán)制衡效用的發(fā)揮。從股權(quán)混合度來看，我國(guó)商業(yè)銀行股權(quán)混合度有利于提

5、高銀行績(jī)效，各類型的股東可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮協(xié)同作用。
　　第一章主要是對(duì)全文的選題背景、選題意義，研究?jī)?nèi)容和方法以及創(chuàng)新點(diǎn)進(jìn)行概要的闡述；第二章主要對(duì)與股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)的概念和理論進(jìn)行了界定和分析。本文的重點(diǎn)主要集中在第三章、第四章和第五章，通過對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行股權(quán)改革歷程進(jìn)行總結(jié)，結(jié)合商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀，本文采用平面數(shù)據(jù)模型利用Eviews6.0軟件對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行績(jī)效關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。第六章根據(jù)研究的結(jié)論提出了相關(guān)的政策建議