中國證券分析師選股能力實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、自1990年12月19日起,中國股票市場雖然經(jīng)歷了18年的迅速發(fā)展,然而發(fā)展依舊不夠成熟,仍然保持著新興資本市場的特點。如市場的弱式有效性以及高風險性,這都對缺乏理性投資的中小投資者很不利。因此,市場需要能夠?qū)κ袌鲂畔⒄_解讀并傳遞給投資者的證券分析師,他們存在的目的是給投資者提供有價值的建議以促進市場的有效性。證券分析師所推薦的股票是否具備投資價值,他們是否給出了獨立、公正、有效的投資建議?這即是本文研究的目的。
　　 本文采

2、用事件研究法,選取《中國證券報》的“周末薦股”欄目中被推薦的股票作為研究對象,對中國證券分析師的選股能力進行實證研究:首先是整體推薦回歸分析；其次是在牛市和熊市氛圍下對證券分析師選股能力的對比分析；最后是對供職于證券公司和獨立證券咨詢機構(gòu)的證券分析師的選股能力對比分析。本文對其先后進行了整體推薦、牛熊市氣氛對比以及券商和獨立證券咨詢機構(gòu)的實證研究,研究結(jié)果表明:中國證券分析師的選股能力受到質(zhì)疑,所推薦的股票在獲得推薦前就已經(jīng)顯示出異常收

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