高管薪酬與并購(gòu)行為對(duì)并購(gòu)績(jī)效的影響——以我國(guó)房地產(chǎn)上市公司為例.pdf

1、并購(gòu)是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，追求企業(yè)價(jià)值最大化的重要戰(zhàn)略選擇，但由于我國(guó)的特殊制度背景，國(guó)外成熟的并購(gòu)理論及研究成果并不完全適用我國(guó)的實(shí)際情況。
　　并購(gòu)市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要組成部分，獲得越來(lái)越多學(xué)者和專家的關(guān)注。通過(guò)研究國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界關(guān)于并購(gòu)績(jī)效的理論成果，可以發(fā)現(xiàn)很多企業(yè)并購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)績(jī)效并不理想，甚至企業(yè)價(jià)值受到破壞、股東權(quán)益遭受損失。即便如此，企業(yè)高管仍熱衷于采取并購(gòu)行為。所以高管在并購(gòu)決策中的內(nèi)在動(dòng)機(jī)就很值得研究。國(guó)內(nèi)對(duì)并購(gòu)績(jī)效的研

2、究大部分集中在并購(gòu)的支付方式、行業(yè)的相關(guān)度、企業(yè)的發(fā)展階段等這些領(lǐng)域，忽視了在企業(yè)中具有決策權(quán)的高管動(dòng)機(jī)的研究，而研究高管的內(nèi)在動(dòng)機(jī)，高管薪酬無(wú)疑是最好的切入點(diǎn)。
　　房地產(chǎn)行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其是否能健康發(fā)展已經(jīng)成為影響國(guó)計(jì)民生的重大問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行研究，希望能得出具有針對(duì)性和實(shí)用性的研究成果，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展具有一定的指導(dǎo)意義。
　　本文采用理論研究和實(shí)證研究相結(jié)合的方法。本文把高管薪