信秘不對(duì)稱(chēng)條件下的知情交易與市場(chǎng)操縱研究.pdf

1、在證券市場(chǎng)中由于信息不對(duì)稱(chēng)等因?yàn)?存在著大量非正常交易行為,如知情交易、市場(chǎng)操縱等。但這些異常交易行為往往非常隱蔽,如莊家會(huì)利用多個(gè)賬戶(hù)進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)從而隱藏其真實(shí)意圖,而且交易數(shù)據(jù)量非常龐大?；谛畔⒌氖袌?chǎng)操縱,是指知情交易者為了獲取不正當(dāng)利益或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn),利用信息不對(duì)稱(chēng)性操縱股價(jià)的行為。作為一種綜合性?xún)?nèi)部人操縱行為,基于信息的市場(chǎng)操縱常常將內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱以及虛假陳述夾雜之中而很難獨(dú)立開(kāi)來(lái)。
　　 隨著證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展,世界

2、各國(guó)陸續(xù)開(kāi)始制定法律禁止內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱行為,但現(xiàn)實(shí)中仍在存在一些“漏網(wǎng)之魚(yú)”,可以說(shuō)內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱一直伴隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程。在我國(guó)市場(chǎng)上,2001年4月至2009年12月期間,證監(jiān)會(huì)與司法系統(tǒng)已經(jīng)公開(kāi)查處的股價(jià)操縱案件共計(jì)41起,大多都涉及信息違規(guī)以及股價(jià)操縱行為。
　　 本文采用傳統(tǒng)的“提出問(wèn)題--分析問(wèn)題--解決問(wèn)題”的行文思路。整個(gè)內(nèi)容大致分為三大部分:第一部分--提問(wèn)部分,即為第一章。主要介紹了本文的研究背景

3、、研究意義、研究思路、研究方法、所作的探索及不足。第二部分一一分析部分,即為第二、三、四章。第二章首先對(duì)論文中的相關(guān)概念進(jìn)行界定,然后對(duì)現(xiàn)有的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理,分為兩個(gè)方面:一是關(guān)于知情交易中市場(chǎng)操縱行為的理論研究,二是市場(chǎng)操縱中知情交易的理論研究。第三章主要分析了我國(guó)證券市場(chǎng)知情交易的特點(diǎn)與市場(chǎng)操縱的過(guò)程及其它們的危害,及信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響。第四章通過(guò)收集最近幾年的知情交易與市場(chǎng)操縱案例,提取其相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,得出知情交