中國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效關(guān)系實(shí)證研究.pdf

1、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成和比例關(guān)系，它集中體現(xiàn)了企業(yè)相關(guān)利益者間的權(quán)利與義務(wù)。對于企業(yè)而言，資本構(gòu)成直接影響企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)理論表明，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的融資成本，同時由于債權(quán)人和股東對公司的控制權(quán)問題，資本結(jié)構(gòu)最終決定企業(yè)的價值和所處的風(fēng)險水平，影響公司的績效。確定合理的資本結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)健康、持續(xù)、高效發(fā)展。資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)對于其經(jīng)營績效有兩方面的影響:一方面，資本結(jié)構(gòu)直接影響其融

2、資成本和融資風(fēng)險;另一方面，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，尤其是股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了其治理結(jié)構(gòu)，而不同的治理結(jié)構(gòu)又會影響企業(yè)的經(jīng)營績效。
　　 商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣商品的特殊企業(yè)，其資本結(jié)構(gòu)具有特殊性，商業(yè)銀行除了產(chǎn)權(quán)資本外，還可擁有一定比例的非產(chǎn)權(quán)資本，既債務(wù)資本。因此其資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響也具有與一般工商企業(yè)不同的特殊性。資本是商業(yè)銀行經(jīng)營的基礎(chǔ)和風(fēng)險保證，銀行的資本結(jié)構(gòu)對于實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)目標(biāo)和穩(wěn)健經(jīng)營起著至關(guān)重要的作用。對于商業(yè)銀行資本

3、結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效關(guān)系問題的研究，不僅可以從資本結(jié)構(gòu)角度出發(fā)找出提高我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效的途徑和適宜采取的措施，從而提升商業(yè)銀行的經(jīng)營效率和競爭力，而且還可以為進(jìn)一步有效推進(jìn)金融體制的改革，促進(jìn)中國銀行業(yè)的健康、高效發(fā)展提供合理的依據(jù)和相應(yīng)的政策建議。
　　 本文從商業(yè)銀行經(jīng)營原則中的盈利性與安全性角度出發(fā)來衡量商業(yè)銀行的經(jīng)營績效，并根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》定義的商業(yè)銀行資本，探討商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)對其經(jīng)營績效產(chǎn)生的影響。商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)

4、主要通過兩種途徑對其經(jīng)營績效產(chǎn)生影響:一種是通過影響商業(yè)銀行的資本成本直接影響其經(jīng)營績效，另一種是通過影響公司治理結(jié)構(gòu)間接的影響其經(jīng)營績效。
　　 文章首先對本文研究涉及的理論基礎(chǔ)進(jìn)行了綜述，回顧了國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的主要內(nèi)容，對銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效間的關(guān)系進(jìn)行了理論分析。接著從我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效和資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀出發(fā)，簡要分析了目前存在的缺陷和不足。然后在此基礎(chǔ)上，利用我國10家商業(yè)銀行2002年-2011年的面板數(shù)據(jù)，建立多元