利率市場化的制度研究.pdf

1、實現利率市場化改革是我國金融市場深化發(fā)展的核心內容，而實現真正意義上的利率市場化改革需要正確轉變扭曲的市場利率，使得金融市場形成有效的利率價格機制，提高我國金融市場的資源配置效率，更好地服務于我國的實體經濟。綜觀我國利率市場化改革20多年道路，市場實際預期效果并不理想，當前我國金融市場出現很多問題，如“金融脫媒”及“影子銀行”迅速滋生，地方政府融資結構不合理，股票市場泡沫嚴重等等市場問題都是與我國金融市場利率市場化改革存在的市場制度問題

2、有關。本文認為我國在推進利率市場化的過程中，不是應該研究如何加速推進存款利率放開，而更要關注市場制度存在的產權制度與政府過度管制的問題并做出及時的調整。
　　本文認為完善的制度環(huán)境需要正確轉換政府在金融市場的職能作用以及對國有企業(yè)的產權制度的改革，打破傳統(tǒng)金融機構對市場的長期壟斷機制，形成有效的動態(tài)競爭機制的市場環(huán)境。將政府以調控市場貨幣數量的貨幣政策轉為以政府服務于資本市場制度環(huán)境條件下形成完善的市場動態(tài)競爭機制決定的市場利率，

3、有效的反應市場資金供求情況，是形成我國市場化利率的關鍵所在。
　　本文的理論部分:首先，將奧地利學派的市場動態(tài)競爭理論與利率理論結合分析利率形成機制，并指出奧地利學派與主流思想在利率理論方面的關聯性。其次，結合我國現有利率形成機制提出利率市場化的含義，即在完善的基準利率體系下，形成由市場動態(tài)競爭決定的
　　市場利率，有效反應市場資金供求情況。然后分別從產權制度、交易成本和管制三方面分析制度對利率市場化的影響機理，指出制度環(huán)境

4、的完善對利率市場化改革的重要性。
　　其次分析我國利率市場化的進程。一方面通過數理分析將我國利率市場化改革進程分三部分:政府管制存貸利率市場、政府放開貸款利率市場和政府放開存款利率市場，指出利率管制對利率市場的影響及提出存款制度的放開才是我國利率市場化的關鍵。另一方面通過分析我國利率市場化改革過程指出我國金融市場主體及市場體系存在的制度障礙。
　　然后通過選取制度環(huán)境質量和產權制度作為指標進行實證分析:選取受歐債危機影響金融