資產(chǎn)證券化中投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制研究.pdf

1、資產(chǎn)證券化起源于美國(guó)，這個(gè)詞最早出現(xiàn)在1977年華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道的關(guān)于抵押貸款證券文章中，并一直持續(xù)到今天。當(dāng)時(shí)，第二次世界大戰(zhàn)后的美國(guó)在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的情況下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體融資需求越來(lái)越多，傳統(tǒng)的以銀行為中心的金融體系不能在滿足巨大投資需求和有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)之間取得平衡，于是資產(chǎn)證券化制度應(yīng)運(yùn)而生，它在極大程度上克服了傳統(tǒng)融資方式的缺陷，使許多公司參與到資本市場(chǎng)中來(lái)，帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展。這樣既能產(chǎn)生可預(yù)期的現(xiàn)金流，又可以有效進(jìn)行

2、風(fēng)險(xiǎn)隔離。這一新型融資方式很快風(fēng)靡全球，在多個(gè)國(guó)家實(shí)施。資產(chǎn)證券化制度中的證券化投資者利益保護(hù)制度，更是其獨(dú)特的魅力所在。
　　全文除前言和結(jié)語(yǔ)外，共分為三章。
　　第一章是對(duì)資產(chǎn)證券化制度以及投資者利益保護(hù)問(wèn)題作出介紹。包括資產(chǎn)證券化的定義、參與主體以及運(yùn)作流程，簡(jiǎn)要闡明了投資者利益保護(hù)的重要地位和特定風(fēng)險(xiǎn)。
　　第二章是本文的重點(diǎn)，深入剖析了資產(chǎn)證券化中的投資人利益保護(hù)的三大法律機(jī)制，具體包括破產(chǎn)隔離制度、信息披露

3、制度和信用增級(jí)、評(píng)級(jí)制度。其中，破產(chǎn)隔離制度更是三大法律機(jī)制中的重中之重，需要對(duì)特殊目的機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離、真實(shí)出售的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)深入探討。
　　第三章是對(duì)資產(chǎn)證券化投資者利益保護(hù)機(jī)制的本土化構(gòu)建進(jìn)行分析并提出可行建議。針對(duì)第二章中的三大法律機(jī)制分別提出具體建議，進(jìn)行資證券化是一個(gè)涉及很多法律部門(mén)的大工程，要想在資產(chǎn)證券化的法律發(fā)展環(huán)境上進(jìn)行突破，對(duì)法律的修繕是必不可少的，但是要對(duì)這些部門(mén)法逐個(gè)進(jìn)行修訂非常費(fèi)時(shí)費(fèi)力，采取單行立法就可以