BaselⅢ視角下中國(guó)系統(tǒng)重要性銀行測(cè)度及影響因素分析.pdf

1、美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、“太大而不能倒”、“聯(lián)系太緊而不能倒”問(wèn)題受到國(guó)際組織、各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局和學(xué)界的廣泛關(guān)注，成為國(guó)際金融監(jiān)管改革的重要內(nèi)容。隨后出臺(tái)的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》要求系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)具備更高的吸收損失能力，并對(duì)其實(shí)施更嚴(yán)格的監(jiān)管，具體包括額外的資本要求、流動(dòng)性要求、杠桿比率要求以及特別處置機(jī)制。2011年5月3日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，該意見(jiàn)要求對(duì)我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行實(shí)施1％的

2、附加資本，以確保其安全穩(wěn)定。目前，有關(guān)系統(tǒng)重要性銀行的識(shí)別方法未能達(dá)成共識(shí)，針對(duì)我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行的識(shí)別和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)也是多種多樣。鑒于系統(tǒng)重要性銀行在金融市場(chǎng)中所起的關(guān)鍵作用，科學(xué)衡量我國(guó)哪些銀行具有系統(tǒng)性重要性，對(duì)維護(hù)國(guó)內(nèi)金融穩(wěn)定和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行至關(guān)重要。
　　我國(guó)監(jiān)管部門在實(shí)踐中主要是依據(jù)以往的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，按照規(guī)模這一單一因素將幾家大型國(guó)有銀行劃分為系統(tǒng)重要性銀行，并要求其具有更高的資本充足率。但在現(xiàn)實(shí)中，各銀行通過(guò)復(fù)雜的借貸

3、關(guān)系和金融交易行為相互關(guān)聯(lián)，考慮到銀行間的關(guān)聯(lián)關(guān)系會(huì)影響銀行系統(tǒng)重要性，本文在Tarashev(2010)模型的基礎(chǔ)上，納入金融網(wǎng)絡(luò)，對(duì)其進(jìn)行簡(jiǎn)化和修正，構(gòu)建金融網(wǎng)絡(luò)分析和Shapley值法的集成測(cè)度模型，科學(xué)測(cè)度了2010年至2012年我國(guó)16家上市銀行的系統(tǒng)重要性，并對(duì)集成測(cè)度模型和Shapley值法兩種方法的測(cè)量結(jié)果進(jìn)行對(duì)比。研究結(jié)果表明:(1)忽略金融機(jī)構(gòu)之間的相關(guān)性會(huì)低估金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而低估系統(tǒng)內(nèi)各銀行的系統(tǒng)重要性;

4、(2)金融系統(tǒng)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行每年是不斷變化的，2010年我國(guó)最具系統(tǒng)重要性的6家銀行為工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、浦發(fā)，2011年為農(nóng)行、中行、交行、浦發(fā)、中信、興業(yè)，2012年則為農(nóng)行、交行、中行、興業(yè)、中信、民生;(3)規(guī)模較大的銀行通常更具有系統(tǒng)重要性，但系統(tǒng)重要性和銀行規(guī)模并非完全成正比，2011年和2012年工行、建行不是系統(tǒng)重要性銀行，興業(yè)、中信由于積極參與銀行間市場(chǎng)反而具有較高的系統(tǒng)重要性;
　　本文在有效衡量銀