基于小波分析的人民幣匯率預(yù)測方法研究.pdf

1、匯率是一國貨幣與另一國貨幣之間的兌換率。匯率對于一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有非常重大的影響力，隨著經(jīng)濟(jì)全球化，這種影響力將越來越大。從2005年7月21日匯改之日起，人民幣匯率從相對穩(wěn)定進(jìn)入持續(xù)波動階段。我國微觀經(jīng)濟(jì)體匯率風(fēng)險意識不強(qiáng)，抗風(fēng)險能力弱，外匯儲備管理等一系列問題隨之凸顯出來。因此有必要對人民幣匯率的預(yù)測方法進(jìn)行研究，為準(zhǔn)確預(yù)測人民幣提供方法支持，進(jìn)而為解決上述問題提供參考。
　　本文首先就研究背景以及理論、實際意義等方面做出敘述，并

2、對匯率預(yù)測方法的相關(guān)文獻(xiàn)做梳理與評價。匯率受到多種不同因素的影響，而不同影響因素造成的匯率波動的頻率不盡相同（比如央行干預(yù)和國際收支，前者為了穩(wěn)定匯率，因此造成的匯率波動頻率較小，后者受到外部經(jīng)濟(jì)條件等影響，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢較好時，外匯的涌入將造成匯率較大頻率的波動）。本文通過對一些常用于匯率預(yù)測的模型的假設(shè)以及原理進(jìn)行剖析，并對模型運(yùn)用于匯率預(yù)測的合理性以及起到的作用進(jìn)行深入分析，發(fā)現(xiàn)運(yùn)用小波分析把匯率分解并單支重構(gòu)成高、低頻分量并對其分別

3、建模預(yù)測，然后將各分量的預(yù)測值相加得到對匯率的預(yù)測，理論上能提高匯率預(yù)測的準(zhǔn)確度，于是提出小波分析能提高匯率預(yù)測準(zhǔn)確性的假設(shè)，并通過實證分析比較GARCH模型和小波結(jié)合GARCH模型對人民幣/美元匯率預(yù)測的誤差，證實小波結(jié)合GARCH模型確實能提高匯率預(yù)測準(zhǔn)確性。在此基礎(chǔ)上，本文為了考察小波結(jié)合GARCH模型這種方法在提高匯率預(yù)測準(zhǔn)確性方面是否具有廣泛性，將上述建模過程運(yùn)用于人民幣對歐元、人民幣對日元匯率的預(yù)測，結(jié)果顯示該種方法能提高多

4、種匯率預(yù)測的準(zhǔn)確度。
　　本文實證過程大體包括三方面:1、匯率原序列的收益率序列通過一系列的GARCH模型建模過程得到一組匯率預(yù)測值;2、通過小波分析將匯率序列分解，并對分解所得各個系數(shù)進(jìn)行單支重構(gòu)得到相應(yīng)的分量，各個分量通過一系列的GARCH模型建模過程得到相應(yīng)的預(yù)測值，通過將各個分量預(yù)測值相加得到一組匯率預(yù)測值;3、通過計算、比較兩者預(yù)測匯率的誤差來討論匯率預(yù)測方法的優(yōu)劣。
　　通過本文的實證分析，認(rèn)為小波分析提高匯率預(yù)