中國上市保險企業(yè)社會責任與財務(wù)績效關(guān)系的實證研究——基于動態(tài)面板系統(tǒng)GMM模型的實證檢驗.pdf

1、近年來，黨中央、國務(wù)院對企業(yè)發(fā)展的社會責任和創(chuàng)新問題日益重視，一個企業(yè)、一個行業(yè)在獲得經(jīng)濟效益的同時，應(yīng)該積極履行對國家、對社會、對人民群眾及利益相關(guān)者的責任，實現(xiàn)企業(yè)行業(yè)、經(jīng)濟社會及民生的和諧健康發(fā)展。2011年5月19日，中國保監(jiān)會主席吳定富在中國保險學會2011年學術(shù)年會上提出發(fā)揮保險行業(yè)價值，保險業(yè)積極承擔社會責任，服務(wù)經(jīng)濟社會建設(shè)。2014年7月8日，中國保監(jiān)會發(fā)布首份《中國保險業(yè)社會責任白皮書》?！栋灼贩譃槲鍌€部分:在您

2、身邊、心系民聲、責系天下、情系公益和牽手未來，展示了保險業(yè)結(jié)合自身特點和發(fā)展實際，切實履行社會責任。2015年12月28日，中國保監(jiān)會又發(fā)布了關(guān)于保險業(yè)履行社會責任的指導(dǎo)意見。這些舉措充分反映了保監(jiān)會對保險公司積極履行社會責任的重視和決心。從各保險公司具體實踐來看，中國人壽股份有限公司在2007年發(fā)布首份《中國人壽社會責任報告》，中國平安保險（集團）股份有限公司在2005年到2008年之間每年發(fā)布《企業(yè)公民報告》，同時2008年開始發(fā)布

3、《企業(yè)社會責任報告》(Corporate social responsibility，以下簡稱CSR)。根據(jù)2012年潤靈環(huán)球責任評級(Rankings CSR ratings，簡稱RKS)針對A股上市公司社會責任信息披露的評級結(jié)果顯示:CSR報告評級得分排行TOP10中金融保險行業(yè)占據(jù)半壁江山，6家企業(yè)的社會責任報告領(lǐng)軍A股上市公司CSR報告，特別是中國平安位列第一名。
　　中國平安和中國人壽等上市保險公司用實際行動踐行企業(yè)社會

4、責任。但是，與其他行業(yè)相比，與國際相比，與全社會對保險業(yè)的期待相比，保險行業(yè)在履行企業(yè)社會責任上還存在一些問題，我們可以發(fā)現(xiàn)很多保險公司沒有意識到社會責任的重要性，伴隨著粗放式經(jīng)營、外延式發(fā)展，將履行保險公司企業(yè)社會責任與追求經(jīng)濟效益最大化相對立起來。保險公司對承擔企業(yè)社會責任的不重視，歸根到底是不清楚企業(yè)社會責任和保險公司財務(wù)績效（Corporate financial performance，簡稱CFP）的關(guān)系如何，不清楚保險公司承

5、擔企業(yè)社會責任是否可以提高保險公司的財務(wù)業(yè)績。兩者關(guān)系問題困擾著保險公司經(jīng)營管理者，是非常值得研究的問題，需要通過理論和實證研究給予回答。
　　基于以上背景，筆者在借鑒國內(nèi)外關(guān)于履行企業(yè)社會責任與其財務(wù)績效關(guān)系的理論和實證研究成果基礎(chǔ)上，試圖立足利益相關(guān)者理論的視角，對保險公司社會責任進行界定，以我國2008年到2014年A股上市保險公司作為研究對象，通過建立了上市保險公司履行企業(yè)社會責任的五個維度評價指標和上市保險公司財務(wù)績效評

6、價指標，運用動態(tài)模型系統(tǒng)GMM法，實證研究了中國A股上市保險企業(yè)社會責任對財務(wù)績效的跨期影響。最終得出結(jié)論:(1)上市保險公司履行社會責任對財務(wù)績效的積極促進作用具有一定的長期性和滯后性:在短期來看，上市保險公司企業(yè)社會責任的承擔，可能看不出效果或者甚至產(chǎn)生負面影響，但長期來看，上市保險公司積極承擔企業(yè)社會責任對上市保險公司財務(wù)績效產(chǎn)生顯著的正面積極提升作用。(2)上市保險公司社會責任的不同維度對上市保險公司財務(wù)績效的影響存在不同效果。

7、本文的研究結(jié)論，有利于保險公司經(jīng)營管理者從實踐上明白承擔企業(yè)社會責任的重要性，正確處理好“社會責任觀”和“利潤最大化”的關(guān)系，有助于從實踐上提高保險公司企業(yè)社會責任意識。本文的研究結(jié)論，有利于保險公司經(jīng)營管理者深入認識兩者關(guān)系，讓保險公司經(jīng)營管理者明白保險企業(yè)在追求規(guī)模和利潤最大化的同時，要不要或應(yīng)不應(yīng)該履行企業(yè)社會責任。從而促進保險公司自覺產(chǎn)生承擔企業(yè)社會責任的主觀意愿，并將其轉(zhuǎn)變?yōu)橛行У钠髽I(yè)行為，為保險公司將“社會責任觀”引入到保險

8、行業(yè)公司治理機制中提供經(jīng)驗證據(jù)、理論支撐和政策建議，提高承擔企業(yè)社會責任的意識，讓保險公司承擔企業(yè)社會責任從被動轉(zhuǎn)向主動，以更好地促進保險行業(yè)和諧健康發(fā)展，提升我國保險公司的國際競爭力。圍繞著本文核心內(nèi)容，本文由以下6章內(nèi)容展開:
　　第一章是緒論。
　　第二章是我國保險公司企業(yè)社會責任與其財務(wù)績效關(guān)系的理論分析。第一節(jié)，介紹保險公司企業(yè)社會責任研究的理論基礎(chǔ):利益相關(guān)者理論;第二節(jié)，利益相關(guān)者視角下對保險公司企業(yè)社會責任的

9、定義，定義明確界定了保險公司承擔企業(yè)社會責任的具體對象和內(nèi)容;第三節(jié)，保險公司企業(yè)社會責任影響財務(wù)績效的傳導(dǎo)機理。
　　第三章是上市保險公司企業(yè)社會責任與財務(wù)績效的衡量指標及其計算。第一節(jié)為上市保險公司企業(yè)社會責任的計算思路，結(jié)合利益相關(guān)者理論，分別衡量了上市保險公司的股東、賠付、員工、納稅以及公益貢獻度;第二節(jié)為上市保險公司財務(wù)績效的計算思路;第三節(jié)為論文控制變量的選取;第四節(jié)為數(shù)據(jù)搜集;第五節(jié)為論文所需指標的計算結(jié)果及其說明;

10、第六節(jié)為我國上市保險企業(yè)社會責任與財務(wù)績效關(guān)系的描述性統(tǒng)計。
　　第四章為我國上市保險企業(yè)社會責任與財務(wù)績效關(guān)系的回歸分析。第一節(jié)本期企業(yè)社會責任對上市保險公司財務(wù)績效的影響;第二節(jié)是滯后一期企業(yè)社會責任對上市保險公司財務(wù)績效的影響;第三節(jié)是滯后兩期企業(yè)社會責任對上市保險公司財務(wù)績效的影響;第四節(jié)是靜態(tài)面板回歸結(jié)果。
　　第五章是加強我國保險行業(yè)履行企業(yè)社會責任的政策建議。根據(jù)研究結(jié)論和其原因分析，筆者從保險公司內(nèi)部治理機制