文化企業(yè)同業(yè)并購溢價與績效研究——以華誼兄弟并購銀漢科技為例.pdf

1、文化產(chǎn)業(yè)作為國家近年來著重推動支持的國民經(jīng)濟重要產(chǎn)業(yè)部門，正迎來發(fā)展和繁榮的機遇期，產(chǎn)業(yè)內(nèi)興起了一股兼并重組的熱潮。伴隨熱潮而來的并購行為中的高估值、高溢價現(xiàn)象，引起了社會各界的廣泛關(guān)注。本文立足文化產(chǎn)業(yè)，選用案例分析法，分析研究文化企業(yè)同業(yè)并購高溢價現(xiàn)象的成因及對并購后績效的影響，探討高估值、高溢價現(xiàn)象存在的合理性，為日后產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)實施并購行為提供一定的思考和啟示。
　　論文在論述并購溢價和并購績效有關(guān)的理論和研究方法的基礎(chǔ)上，

2、運用統(tǒng)計分析的方法，對文化產(chǎn)業(yè)中并購現(xiàn)狀、高溢價現(xiàn)象及其樣本特征等進行描述性統(tǒng)計。并以華誼兄弟并購銀漢科技作為案例，從文化產(chǎn)業(yè)特征、目標企業(yè)并購前績效、并購協(xié)同效應以及并購雙方博弈等角度，分析了同業(yè)并購案例中高溢價形成的原因;之后進一步探討高溢價對并購后績效影響。從市場層面和公司層面來看，此次并購均有較為積極的正面效應，對主并公司及被并購公司的長遠發(fā)展均產(chǎn)生了較好的影響，是一次成功的并購活動。
　　案例研究發(fā)現(xiàn)，文化企業(yè)同業(yè)并購中