上市公司終止股權(quán)激勵計劃對企業(yè)績效的影響研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、股權(quán)激勵在我國起步較晚，自2006年才得到了法律意義上的最終確認(rèn)。而我國自股權(quán)激勵出現(xiàn)以來，已有接近1/3的企業(yè)終止了股權(quán)激勵計劃。那么，是什么原因使企業(yè)終止了股權(quán)激勵，終止股權(quán)激勵對公司績效有著怎樣的影響，影響程度又和激勵終止的相關(guān)變量存在何種關(guān)系？
　　本文以我國終止股權(quán)激勵計劃的A股上市公司為主要樣本，研究終止股權(quán)激勵的相關(guān)變量、終止與否對公司績效的影響，豐富了股權(quán)激勵現(xiàn)狀的研究內(nèi)容，為我國今后進(jìn)一步規(guī)范股權(quán)激勵制度提供了從

2、理論到數(shù)據(jù)方面的依據(jù)。文章首先界定了股權(quán)激勵的相關(guān)概念，并分析了其理論基礎(chǔ)；然后，根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫和巨潮資訊網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)及信息，選用2008年到2010年期間發(fā)布終止股權(quán)激勵公告的66家A股上市公司為主要研究樣本，同時選取60家成功實施股權(quán)激勵計劃的公司作為對比樣本，通過多元線性回歸模型進(jìn)行實證分析，驗證股權(quán)激勵是否終止、終止原因及終止時間對公司績效的影響，最終得出如下結(jié)論：一是終止股權(quán)激勵計劃會使企業(yè)績效降低；二是終止原因不同對公司績

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