基于因子分析法的中小企業(yè)信用評級體系研究.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟市場化的推進，越來越多的中小企業(yè)成為了我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。據(jù)統(tǒng)計，到2016年，我國中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過了5000萬家，同時中小企業(yè)數(shù)量在全國企業(yè)數(shù)量中的占比已經(jīng)突破了99％。中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)直接決定了我國經(jīng)濟的發(fā)展。中小企業(yè)在推動我國經(jīng)濟中高速發(fā)展的同時，也面臨著諸多挑戰(zhàn)和困境。目前，約束我國中小企業(yè)快速發(fā)展的最嚴重的問題是中小企業(yè)的融資問題。尤其是在我國信貸增速放緩，不良貸款增多以及人民幣貶值外資流出的背景下，中小

2、企業(yè)的融資難題越來越影響和制約其發(fā)展。我國國企和一些上市公司，目前可以通過股票市場發(fā)行股票和債券市場發(fā)行企業(yè)債，公司債，短期融資券，中期票據(jù)等方式籌集資金，但中小企業(yè)大多只能依靠銀行借貸融資。但由于中小企業(yè)極少公開披露信息，財務報表不全以及商業(yè)銀行的評級體系主要是針對大型企業(yè)，所以中小企業(yè)融資問題越來越突出。為了改善中小企業(yè)的融資難問題，完善我國的信用評級體系，構建中小企業(yè)信用評級體系顯得越來越重要。
　　本文在對國內外企業(yè)信用評

3、級理論、信用評級方法研究的基礎上，通過定量分析與定性分析相結合來探討我國中小企業(yè)信用評級的現(xiàn)狀和存在的問題。同時，結合我國中小企業(yè)信息披露不健全、財務報表不完善的特點，建立了一套針對我國中小企業(yè)切實可行的信用評級體系。
　　首先本文分析了國內外信用評級的研究動態(tài)，然后本文對信用評級的一些理論，過程進行了闡釋，而且比較了三種信用評級方法，并探討了我國中小企業(yè)信用評級存在的一些問題。緊接著就是本文的核心部分，即對中小企業(yè)信用評級指標體

4、系的設計。信用評級體系的建立主要由四部分組成，首先是對我國中小企業(yè)財務報表特點進行分析，然后結合國外穆迪、標普、惠譽和國內中誠信、新世界等機構的信用評級體系，設計了適合我國中小企業(yè)的一套信用評級體系。其次，利用因子分析法，通過對西南、華中、華東、華北等地區(qū)266家企業(yè)的財務指標進行研究，最后初步構建了中小企業(yè)評級指標體系。然后利用層次分析法并咨詢中誠信、新世紀等信用評級機構和中國人民銀行的相關專家，最終科學合理的確定了各評級指標的權重。