媒體關注對上市公司盈余管理方式選擇影響的實證研究.pdf

1、近年來，隨著學術界對盈余管理問題研究的進一步深入，單獨研究某種盈余管理方式已無法跟上時代發(fā)展的腳步，最新的研究轉向了應計及真實盈余管理這兩種盈余管理方式的結合。在發(fā)達國家，媒體一度被視為比肩于立法、司法和行政的“第四方權力”。媒體更作為一種有效的公司外部治理機制近期為學術界所關注。基于此背景，文章探究了媒體關注對上市公司盈余管理行為的治理作用，即媒體關注如何影響上市公司對兩種盈余管理方式的選擇。進一步，高階理論（Upper Echelo

2、ns Theory）認為，有限理性的管理者因為自身背景特征的差異而形成了不同的認知能力和價值觀念，心理偏好和行為能力也不盡相同，這些都對管理者的決策產生了重大的影響。因此，文章引入了管理者背景特征（年齡、任期、團隊規(guī)模等），探究其在媒體影響上市公司盈余管理選擇路徑上可能存在的調節(jié)作用。
　　具體而言，文章以2008-2014年A股上市公司為取樣總體，經過篩選挑出符合條件的608家上市公司作為研究樣本，從媒體報道的視角對這些上市公司

3、真實以及應計盈余管理問題進行研究探討，并引入管理者特征作為調節(jié)變量，探究其在影響路徑上可能存在的調節(jié)作用。兩階段的回歸結果顯示，媒體關注度的改變能引起上市公司管理層在盈余管理方式上的選擇。即隨著媒體關注度的提升，上市公司會更多的采取應計盈余管理方式管理盈余，而減少采用真實盈余管理這種損害公司內在價值的方式。進一步，公司高層管理者團隊成員平均任期越長、年齡越大，團隊總體規(guī)模越大，越能使得公司在媒體關注的壓力下減少對真實盈余管理方式的運用。