企業(yè)并購與財(cái)務(wù)質(zhì)量關(guān)系研究——以美的電器并購為案例.pdf

1、并購是企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和加速擴(kuò)張的有效手段之一。并購可以使企業(yè)擺脫依靠自身積累的漸進(jìn)發(fā)展方式,實(shí)現(xiàn)跨躍式發(fā)展。同時(shí)并購能夠有效地促進(jìn)資本和資源的雙向流動(dòng),因此實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源重新配置。并購的作用一般會(huì)體現(xiàn)在并購的績效上,因此企業(yè)并購后的績效是否得到提高,如何評(píng)價(jià)并購的績效成為理論和實(shí)務(wù)界爭論的焦點(diǎn)。我國的并購浪潮剛剛興起,在我國企并購活動(dòng)加快的時(shí)候,研究并購是否產(chǎn)生價(jià)值,如何評(píng)價(jià)并購效應(yīng),具有重要的意義。
　　 對(duì)并購

2、績效的考察主要有兩類方法:一是,基于股票市場的績效評(píng)價(jià)方法；二是基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的績效評(píng)價(jià)方法。我國學(xué)者大多使用獲利能力指標(biāo)對(duì)企業(yè)并購績效進(jìn)行定量評(píng)價(jià)。但財(cái)務(wù)指標(biāo)并不能全面反映一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,在某些情況下還可能被人為操縱,因此探尋一個(gè)能全面客觀反映企業(yè)并購績效的評(píng)價(jià)方法就成為本文的目的。本文第一次把企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量分析理論引入企業(yè)并購績效評(píng)價(jià)領(lǐng)域,提出了企業(yè)并購績效財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)法,把企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量作為評(píng)價(jià)企業(yè)績效的標(biāo)準(zhǔn)之一,利用案例分析的方