存款準(zhǔn)備金率波動對股價的影響分——以不同行業(yè)上市公司為例.pdf

1、隨著我國金融經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融體制也隨之不斷完善，但是在自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面還是存在一定的局限性，這使得我國的金融市場并不太符合“成熟市場”的基本假設(shè)，再加之我國的金融市場的運行很大程度上會受到貨幣當(dāng)局的干預(yù)與制約，貨幣政策在發(fā)達(dá)國家的成熟市場中的傳導(dǎo)機(jī)制并不適用于我國，于是在基于本國國情的現(xiàn)實基礎(chǔ)上，本文想研究存款準(zhǔn)備金率的變動對我國股票市場的真實影響。
　　基于我國比較特殊的國情，本文對存款準(zhǔn)備金率影響上市公司股價方面進(jìn)行了研討

2、，實證結(jié)果對于貨幣政策的效用性作了很大程度上的說明。通過分析準(zhǔn)備金率波動對股市是否有效、效用是否顯著，理論與實踐是否一致。基于此目的，本文實證分為兩個部分:(1)采用相關(guān)性檢驗以及建立回歸模型，分析存款準(zhǔn)備金調(diào)整對不同時期滬深300指數(shù)的作用是否顯著，得出對調(diào)整次日和長期影響很顯著，且成負(fù)相關(guān)，而對短期內(nèi)影響并不顯著。(2)采用單位根檢驗和協(xié)整檢驗對不同行業(yè)進(jìn)行具體分析，得出準(zhǔn)備金率的波動對勞動集中型行業(yè)影響并不顯著，卻對資本集中型行業(yè)