信用衍生產品在互聯網信貸體系中的應用.pdf

1、2013年，我國互聯網消費金融市場交易規(guī)模突破60億元，增長速度超過106％。伴隨著電子商務的蓬勃發(fā)展，電商平臺推出的短期信貸產品具有廣闊的交易市場。電商業(yè)務不斷壯大的同時，信用風險管理的重要性日漸凸顯。信用衍生產品作為新興的信用風險管理工具，可推進金融市場改革，滿足信貸體系風險管理的迫切要求，探討衍生產品在互聯網信貸中的應用有利于它早日服務于我國金融市場。本文首先在現有電商平臺的基礎上構建了信貸體系，具體討論了信用違約期權以及信用違約

2、互換的實際應用，著手解決體系中的信用風險問題。
　　信用衍生產品應用的核心問題在于定價。本文的第三章及第四章分別討論了信用違約期權與信用違約互換的定價模型?；贛erton(1974)信用風險模型，將信用違約期權看成一份歐式看跌期權，得到其價格的解析式，并將模型推廣用于債務信用保險的定價;此外還討論了借款人為企業(yè)時初始資產價值及波動率的估計問題。信用違約互換定價部分在跳—擴散模型的基礎上考慮利率隨機的情形，允許利率服從Vasice