我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析研究——以青島海爾并購(gòu)?fù)ㄓ眉译姙槔?pdf

1、海外并購(gòu)在全球并購(gòu)史上的成功率較低，我國(guó)企業(yè)由于海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)不足，成功率就更低，并且在并購(gòu)過(guò)程中面臨著許多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，究其原因，是對(duì)企業(yè)海外并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究較少并且有漏洞，存在不足。因此，對(duì)海外并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施的研究，是我國(guó)乃至全球企業(yè)和學(xué)者都非常關(guān)注的問(wèn)題。那么我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有什么具體表現(xiàn);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有哪些來(lái)源;如何加強(qiáng)對(duì)我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理？本文以上述問(wèn)題為研究對(duì)象，結(jié)合青島海爾并購(gòu)?fù)ㄓ眉译姷陌咐?/p>

2、，進(jìn)行了研究，希望能對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行解答。
　　本文主要對(duì)我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)過(guò)程中的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入研究，結(jié)合案例分析我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)過(guò)程中面臨這幾種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)及成因，并探討了這些風(fēng)險(xiǎn)的控制方法。
　　本文先采用文獻(xiàn)綜述的方法總結(jié)前人的研究成果，對(duì)后文的案例分析進(jìn)行理論支撐。再采用案例分析法，通過(guò)青島海爾并購(gòu)?fù)ㄓ眉译姷陌咐?，從風(fēng)險(xiǎn)的成因出發(fā)，對(duì)青島海爾企業(yè)海外并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其管理

3、措施進(jìn)行了分析和總結(jié)。本文的單案例分析方法可以加深對(duì)青島海爾并購(gòu)案的分析和研究，從而有利于我國(guó)其他企業(yè)從中獲取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。
　　本文的主要貢獻(xiàn):第一，梳理了海外并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類及成因，為案例的分析提供了理論支撐;第二，以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因角度作為切入點(diǎn)，深入分析了青島海爾并購(gòu)?fù)ㄓ眉译姲咐呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理措施的效果;第三，對(duì)海外并購(gòu)的支付方式、融資方式進(jìn)行了中美之間、常用方式之間的橫向?qū)Ρ确治?第四，以豐富的數(shù)據(jù)支撐對(duì)青島海爾并購(gòu)?fù)?/p>

4、用家電的案例進(jìn)行了深入的研究，對(duì)青島海爾在并購(gòu)目標(biāo)選擇及價(jià)值評(píng)估、融資方案、支付方式、并購(gòu)整合方案的設(shè)計(jì)進(jìn)行了深入的分析，并對(duì)每種風(fēng)險(xiǎn)的管理措施的管理效果進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià)，提煉出具有借鑒意義的風(fēng)險(xiǎn)管理啟示。
　　本文的結(jié)論主要有以下幾點(diǎn):通過(guò)對(duì)案例的分析，本文認(rèn)為青島海爾采取了較為妥善的風(fēng)險(xiǎn)管理措施來(lái)應(yīng)對(duì)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)，支付方式選擇合理但沒(méi)有采取合適的控制措施來(lái)應(yīng)對(duì)支付風(fēng)險(xiǎn)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的管理各有利弊。通過(guò)對(duì)各方面風(fēng)