上市公司重大資產(chǎn)重組中小投資者權益保護研究.pdf

1、碩士學位論文密級2保密期限：上市公司重大資產(chǎn)重組中小投資者權益保護研究AStudyontheProtectionofSmaIIandMediumInvestors’RightsandInterestsinMajorAssetsReorganizationofListedCompanies學號K14301129姓名學位類別專業(yè)學位領域指導教師孫真珍法律碩士張宇潤完成時間2018年1月摘要在我國證券市場中，中小投資者人數(shù)多且分布分散，證券知

2、識匱乏，缺乏預測和抵御證券市場風險的能力。我國上市公司普遍存在股權過度集中在少數(shù)大股東手里的現(xiàn)象，大股東在上市公司的重大資產(chǎn)重組活動中有絕對的話語權。再加上重大資產(chǎn)重組相關的信息披露制度不健全，現(xiàn)金選擇權制度不完善，發(fā)生上市公司利用重大資產(chǎn)重組侵害中小投資者合法權益的案件時，中小投資者維權的訴訟制度也很不健全，經(jīng)常面臨訴訟無門的處境。由于上市公司的大股東及關聯(lián)方具有獲取不公平交易對價和牟取暴利的內在需求，在重大資產(chǎn)重組的過程中，大股東及

3、關聯(lián)方很可能利用制度的漏洞侵占中小投資者的權益。大股東及關聯(lián)方違規(guī)利用重大未公開信息，采取不正當定價手段掏空上市公司，一或者利用不公平交易，虛假陳述，變相操縱股價誘導中小投資者高價買股。由于我國沒有證券集團訴訟制度，中小投資者權益被違法重大資產(chǎn)重組的上市公司侵害時，他們缺乏專業(yè)知識和舉證能力起訴違法的重組上市公司，只能任人宰割。中小投資者對證券市場信心受挫不利于我國證券市場的健康有序發(fā)展。因此我國亟需健全上市公司重大資產(chǎn)重組中小投資者權

4、益保護機制，提高中小投資者對證券市場的信心，維護證券市場的穩(wěn)定。在上市公司重大資產(chǎn)重組方面，我國保護中小投資者權益相關法律法規(guī)主要有《公司法》、《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》和《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等。上市公司重大資產(chǎn)重組的監(jiān)管主要由證監(jiān)會的行政監(jiān)管、證交所的自律監(jiān)管和社會監(jiān)督三部分構成。這一套法律法規(guī)體系和監(jiān)管制度構成了上市公司重大資產(chǎn)重組中小投資者權益保護的屏障。侵害中小投資