家族內(nèi)部權力配置、權力偏離與企業(yè)價值關系研究.pdf

1、 學校代碼： 10385 分類號： 研究生學號：1200207015 密 級： 家族內(nèi)部權力配置、權力偏離與企業(yè)價值關系研究 家族內(nèi)部權力配置、權力偏離與企業(yè)價值關系研究 The relationship between family internal power distributio

2、n, power deviation and firm value 作者姓名： 謝祎婕 謝祎婕 指導教師： 吳立源 吳立源 副教授 副教授 學 科： 會計學 會計學 研究方向： 財務會計 財務會計 所在學院： 工商管理學院 工商管理學院 論文提交日期：二 0 一五 一五 年 五月 三十一 三十一 日 摘要 I 摘要 隨著家族企業(yè)步入多元化發(fā)展及代際交接時代

3、，家族企業(yè)由突破單純的血緣關系延伸到以精神為基礎的準家族聯(lián)盟使得家族企業(yè)中的家族成員關系更加復雜，與之相關的家族成員內(nèi)部利益分配、家族成員之間的內(nèi)部沖突和代理問題也逐漸顯露。本文以家族成員內(nèi)部權力結(jié)構(gòu)為視角，在對家族企業(yè)現(xiàn)實的觀察以及家族企業(yè)相關理論梳理的基礎上，以家族成員內(nèi)部權力配置為切入點，研究家族成員內(nèi)部權力配置機制引起的家族內(nèi)部權力偏離對家族企業(yè)價值產(chǎn)生的影響，并從親緣關系角度分析調(diào)節(jié)家族內(nèi)部權力偏離與企業(yè)價值關系的因素。本文通

4、過對 2011-2013 年滬深兩市的狹義家族上市公司進行實證研究， 得出以下結(jié)論： （1）家族成員的內(nèi)部權力配置受親緣效應和能力效應的交互影響。即家族成員的現(xiàn)金流權配置、控制權配置與管理權配置分別受家族成員的經(jīng)營能力和親緣關系的交互影響。經(jīng)營能力對家族成員的親緣關系與現(xiàn)金流權配置、控制權配置之間的關系具有正向調(diào)節(jié)作用，而親緣關系對家族成員的經(jīng)營能力與管理權配置之間的關系具有正向調(diào)節(jié)作用；（2）家族內(nèi)部權力偏離與企業(yè)價值呈 U 型關系。

5、當權力偏離度較小時，家族內(nèi)部權力偏離對企業(yè)價值具有消極影響，當權力偏離度超出一定程度時，家族內(nèi)部權力偏離度對企業(yè)價值具有積極影響； （3） 親緣關系對家族內(nèi)部權力偏離與價值的關系具有顯著的調(diào)節(jié)效應。即核心關系型家族企業(yè)的內(nèi)部權力偏離度與企業(yè)價值的 U 型關系顯著，而復合關系型家族企業(yè)的內(nèi)部權力偏離度與企業(yè)價值關系不顯著。 本研究的貢獻主要體現(xiàn)在：從家族成員個體的微觀視角切入權力配置的影響機制以及在家族整體層面研究權力偏離對企業(yè)價值的影響