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1、委托代理關(guān)系是所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)兩權(quán)分離的企業(yè)制度下的產(chǎn)物,隨著我國(guó)的資本市場(chǎng)的逐步發(fā)展,盈余管理的問(wèn)題也漸漸顯現(xiàn)出來(lái)。盈余管理是指上市公司通過(guò)會(huì)計(jì)方法的改變或是運(yùn)用真實(shí)的交易活動(dòng)等粉飾當(dāng)期的財(cái)務(wù)報(bào)告,從而誤導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)告信息的外部使用者客觀的評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),影響基于會(huì)計(jì)盈余的相關(guān)合約的行為。盈余管理影響企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和合理性,而盈余管理產(chǎn)生的重要的影響因素及其根源便是公司可能存在的內(nèi)部治理問(wèn)題,股權(quán)結(jié)構(gòu)被公認(rèn)為公司治理的基礎(chǔ)內(nèi)容,作
2、為股權(quán)結(jié)構(gòu)的組成部分,大股東控制力、股權(quán)制衡度和機(jī)構(gòu)投資者持股比例與盈余管理有著密不可分的關(guān)系。因此,本文分別從大股東控制力、股權(quán)制衡度以及機(jī)構(gòu)投資者持股比例三個(gè)方面研究了股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)盈余管理的影響。
盈余管理可分為兩部分,即應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理,相較于應(yīng)計(jì)盈余管理,真實(shí)盈余管理風(fēng)險(xiǎn)性更小,隱蔽性更好。一方面,國(guó)外對(duì)真實(shí)盈余管理的研究開始的比較早,而我國(guó)起步比較晚,而且共同對(duì)這兩者進(jìn)行研究的文獻(xiàn)比較少。另一方面,隨著相關(guān)制
3、度的逐步完善和監(jiān)管力度的不斷增強(qiáng),應(yīng)計(jì)盈余管理能夠?qū)嵤┑目臻g逐步縮小,企業(yè)更多的會(huì)選擇進(jìn)行真實(shí)盈余管理。通過(guò)本文的研究,有利于豐富盈余管理方面的相關(guān)理論,便于信息使用者了解股權(quán)結(jié)構(gòu)和盈余管理兩者存在的相關(guān)性,提高使用者對(duì)報(bào)告信息真?zhèn)蔚淖R(shí)別能力,從而督促上市公司積極披露能反映其真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)信息,因此,通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)的研究方法來(lái)考察股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)盈余管理產(chǎn)生的影響,具有重要的理論意義和實(shí)踐意義。
本文將規(guī)范研究方法與實(shí)證研究方法相
4、互結(jié)合,將在我國(guó) A股上市的公司2012-2014年的相關(guān)數(shù)據(jù)為研究樣本,運(yùn)用修正的 Jones模型對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理進(jìn)行計(jì)量,借鑒Roychowdhury和Cohen et al.等人的研究,分別從銷售操控、生產(chǎn)操控、酌量性費(fèi)用操控三方面入手,用三者的綜合計(jì)量結(jié)果對(duì)真實(shí)盈余管理行為予以衡量,并引入Shapley權(quán)力指數(shù)對(duì)大股東控制力進(jìn)行計(jì)量,分別以大股東控制力、股權(quán)制衡度和機(jī)構(gòu)投資者持股比例為自變量,以應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理為因變量進(jìn)
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