可持續(xù)增長(zhǎng)視角下我國(guó)稀土上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析.pdf

1、在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體質(zhì)改革隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展正在不斷深入，從而導(dǎo)致了資本市場(chǎng)中不確定性與復(fù)雜性的日益突出，同時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理也面臨著嚴(yán)峻的形勢(shì)，不少企業(yè)已陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因往往是由內(nèi)外多種因素相互作用而形成的，特別是在處處均需強(qiáng)調(diào)可持續(xù)增長(zhǎng)的今天。一些企業(yè)盲目的追求高速增長(zhǎng)必然會(huì)導(dǎo)致短期內(nèi)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，可持續(xù)增長(zhǎng)已經(jīng)成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理者日益關(guān)注的問題。近幾年，老牌的稀土上市公司加上不斷進(jìn)入稀土行業(yè)的

2、上市公司面臨著一系列的問題：稀土價(jià)格的暴漲暴跌、國(guó)家對(duì)稀土行業(yè)更加嚴(yán)格的政策；個(gè)別公司重組失敗，并且還面臨著需要嚴(yán)格控制的污染、行業(yè)兼并重組。其中由于不合理的追求增長(zhǎng)所造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是每個(gè)公司都可能面臨的重大問題，有著深遠(yuǎn)的影響。因此，對(duì)稀土上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)以及可持續(xù)增長(zhǎng)的研究十分重要和迫切；其對(duì)于從源頭上控制和化解財(cái)務(wù)危機(jī)，確保企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文基于理論和實(shí)證分析的方法，借鑒國(guó)內(nèi)外關(guān)于財(cái)

3、務(wù)預(yù)警模型和可持續(xù)增長(zhǎng)模型的研究經(jīng)驗(yàn)，在對(duì)我國(guó)關(guān)于資源型企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論分析的總結(jié)學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與可持續(xù)增長(zhǎng)的相互聯(lián)系，并構(gòu)建適當(dāng)?shù)哪Ｐ?，為企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)提供一些參考建議。本文以2009年到2013年連續(xù)五年的31家稀土上市公司（其中包括ST及*ST公司6家，非ST公司25家）為研究對(duì)象，選取了25個(gè)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和未來發(fā)展能力的指標(biāo)，并通過T檢驗(yàn)篩選出了14個(gè)有顯著性差異的指標(biāo)，通過主成分