上市公司會計信息質(zhì)量對資本配置效率的影響研究.pdf

1、資本市場最核心的功能是資本配置，而會計信息是引導(dǎo)資本配置效率的風(fēng)向標(biāo)。資本市場的參與者之間存在著信息不對稱和代理問題，而會計信息可以緩解信息不對稱程度，改善委托代理關(guān)系，提高資本市場的運行有效性，進(jìn)一步優(yōu)化資本配置效率。因此，有必要進(jìn)一步研究會計信息質(zhì)量與資本配置效率的關(guān)系，從而引導(dǎo)資本流向，達(dá)到優(yōu)化資本配置的目的。
　　本文在對國內(nèi)外會計信息質(zhì)量與資本配置效率相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和總結(jié)的基礎(chǔ)上，對上市公司會計信息質(zhì)量如何影響資本配置

2、效率，從以下五個方面進(jìn)行研究：第一，回顧國內(nèi)外研究文獻(xiàn)，并作出總結(jié)性評價；第二，界定會計信息質(zhì)量和資本配置效率的概念，闡述會計信息質(zhì)量和資本配置效率的度量方法；第三，應(yīng)用有效市場假設(shè)理論、信號理論、信息不對稱理論、委托代理理論作為研究的理論基礎(chǔ)，分析會計信息質(zhì)量對資本配置效率的作用機(jī)理；第四，以我國深市A股上市公司為研究對象，選取其2009-2013年的1029家公司財務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)建實證模型研究會計信息質(zhì)量與資本配置效率之間的相關(guān)關(guān)系，并

3、將資本配置效率從投資不足與過度投資兩個方面進(jìn)行分析；第五，針對存在的問題提出政策建議。
　　研究結(jié)果表明：會計信息質(zhì)量與資本配置效率呈正相關(guān)關(guān)系，即上市公司會計信息質(zhì)量較高，其資本配置效率也較高；會計信息質(zhì)量能夠緩解投資不足以及抑制過度投資行為，且相對于緩解投資不足，會計信息質(zhì)量對過度投資的抑制作用更顯著；從整體來看，資本市場資本配置效率不高。因此，針對會計信息質(zhì)量對資本配置效率的影響程度，提出進(jìn)一步完善會計信息披露系統(tǒng)，提升政府