中國(guó)上市公司基本面與股票價(jià)格相關(guān)性分析.pdf

1、中國(guó)股票市場(chǎng)的有效性一貫是市場(chǎng)參與者們最為關(guān)心的問(wèn)題，上市公司價(jià)值能否被股票價(jià)格真實(shí)地反映，上市公司基本面信息與股票價(jià)格是否相關(guān)，基本面信息指標(biāo)對(duì)于不同行業(yè)的影響是否相同等等，通過(guò)對(duì)這些問(wèn)題的研究，可以預(yù)測(cè)未來(lái)股票市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，有助于投資者做出正確的投資決策，具有一定的實(shí)際意義。
　　為研究上市公司基本面與股票價(jià)格的關(guān)系，本文從市場(chǎng)有效性的理論出發(fā)研究上市公司基本面與股票價(jià)格之間的相關(guān)性問(wèn)題，本文選取1995~2015年度滬深兩

2、市A股上市公司披露數(shù)據(jù)，建立各待定指標(biāo)與股票價(jià)格的回歸模型。首先通過(guò)Adaptive-Lasso變量選擇模型對(duì)指標(biāo)進(jìn)行篩選，在此基礎(chǔ)上建立偏最小二乘回歸以及嶺回歸模型；其次，選擇房地產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)業(yè)分別進(jìn)行分析，借此來(lái)說(shuō)明偏最小二乘回歸模型與嶺回歸模型的差異以及兩個(gè)行業(yè)股票價(jià)格影響因素、影響程度的不同；最后，針對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)目前的現(xiàn)狀以及本文的結(jié)論，給市場(chǎng)監(jiān)管者以政策建議。
　　結(jié)果發(fā)現(xiàn)：A股市場(chǎng)上市公司基本面信息指標(biāo)對(duì)股票價(jià)格有